量化自動(dòng)交易,是從上個(gè)世紀(jì)70 年代的美國證券市場(chǎng)上的系統(tǒng)化交易發(fā)展逐漸演變而來的,依據(jù)美國紐約證券交易所（NYSE）的定義,凡是任何含有標(biāo)普500 指數(shù)中15 只股票以上,或者是一百萬美元以上的交易,都屬于量化自動(dòng)交易。

NYSE的定義主強(qiáng)調(diào)的是交易規(guī)模和集中性。然而量化自動(dòng)交易發(fā)展到今天,其含義已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了紐約證券交易所當(dāng)初的定義。現(xiàn)在給量化自動(dòng)交易一個(gè)更為市場(chǎng)化的定義:由一定的交易模型和規(guī)則生成的買賣信號(hào),由計(jì)算機(jī)自動(dòng)執(zhí)行買賣指令的交易過程。也就是用計(jì)算機(jī)程序來控制買進(jìn)賣出的時(shí)機(jī)并由計(jì)算機(jī)自動(dòng)執(zhí)行。在這個(gè)定義當(dāng)中,突出的是交易模型、計(jì)算機(jī)程序?qū)灰椎闹匾浴＝⒃谝欢ń灰啄Ｐ突A(chǔ)上的量化自動(dòng)交易被運(yùn)用到真正的投資當(dāng)中,除了可以加快投資的時(shí)間效率,還能為我們創(chuàng)造出額外收益,這是我們所要研究量化自動(dòng)交易的關(guān)鍵。 量化自動(dòng)交易有交易效率高、幫助投資者規(guī)避人性弱點(diǎn)、便于交易中風(fēng)險(xiǎn)及成本的控制及管理、能把握市場(chǎng)中的精細(xì)機(jī)會(huì)等優(yōu)點(diǎn)。

量化自動(dòng)交易的應(yīng)用領(lǐng)域主要有趨勢(shì)交易、組合管理、套利交易及其他量化策略等。國內(nèi)推出的股指期貨也對(duì)國內(nèi)量化自動(dòng)交易領(lǐng)域形成推動(dòng),跨期套利、期現(xiàn)套利、期指趨勢(shì)投機(jī)等各種交易策略將會(huì)被集中使用。 從交易機(jī)制上來說,量化自動(dòng)交易不但可以以技術(shù)分析類模型為基礎(chǔ),也可以以預(yù)測(cè)類模型為交易準(zhǔn)則。 技術(shù)分析類模型是目前量化自動(dòng)交易中的主流模型,在國外這種模型已經(jīng)運(yùn)用得比較成熟了,在國內(nèi)商品期貨等市場(chǎng)應(yīng)用的也不較多。技術(shù)分析類模型出現(xiàn)的最大缺點(diǎn)就是具有滯后性,但準(zhǔn)確性相對(duì)較高；預(yù)測(cè)類模型雖然克服了滯后性這個(gè)缺點(diǎn),但準(zhǔn)確率相對(duì)要低點(diǎn)。

隨著市場(chǎng)上對(duì)預(yù)測(cè)類模型研究的深入以及對(duì)該類模型的改進(jìn),該類模型的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性正在不斷提高,這也是該類模型在量化自動(dòng)交易中的運(yùn)用前景看好的原因之一。越來越多的研究表明當(dāng)前投資市場(chǎng)并不是完全有效的,投資者試圖通過對(duì)股價(jià)的預(yù)測(cè)獲取超額收益。國內(nèi)外對(duì)股票價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的模型類別很多。根據(jù)其建模理論不同,可將這些預(yù)測(cè)模型劃分為兩大類:一類是創(chuàng)新類模型,建立在現(xiàn)代數(shù)學(xué)、生物技術(shù)等學(xué)科發(fā)展的基礎(chǔ)上,如灰色模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等；另一類是以統(tǒng)計(jì)原理為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)預(yù)測(cè)模型,如馬爾柯夫鏈模型、ARIMA 模型等。

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