西蒙斯量化投資用公式打敗市場[程序化老手]

“有時候你像個英雄，因為你投資賺了錢，有時候你像個狗熊，因為賠了錢”——詹姆斯·哈里斯·西蒙斯

戰(zhàn)勝市場，特別是長久的戰(zhàn)勝市場是每個參與者的夢想，盡管多數(shù)人都鎩羽而歸，但探索者總是前仆后繼源源不絕。20世紀70年代，一種新的投資模式出現(xiàn)，當(dāng)時一小群物理學(xué)家和數(shù)學(xué)家投身于投資銀行、對沖基金或是彭博之類的金融軟件公司，開始嘗試著把他們的技術(shù)應(yīng)用于證券市場，這些人就被稱之為“寬客”， 最初他們主要面對利率市場等，量化投資自此開始萌芽。

量化投資就是將投資專家的思想、經(jīng)驗和直覺反映在量化模型中，借助于計算機處理大量數(shù)據(jù)和信息進行投資判斷。說起量化投資的發(fā)展歷程，就不得不提詹姆斯·哈里斯·西蒙斯。

1938年，西蒙斯出生在美國波士頓一個猶太人的家庭，幼年時西蒙斯就對數(shù)字表現(xiàn)出超常的興趣和天賦，中學(xué)畢業(yè)后西蒙斯進入麻省理工學(xué)院，后進入加州理工伯克利大學(xué)攻讀數(shù)學(xué)，西蒙斯在23歲的時候就獲得博士學(xué)位，數(shù)學(xué)天才日漸嶄露。畢業(yè)后，西蒙斯在母校麻省理工學(xué)院擔(dān)任教職工作，此后幾經(jīng)轉(zhuǎn)輾，進入紐約州立大學(xué)石溪分校出任數(shù)學(xué)系主任。

西蒙斯在石溪呆了8年，這期間他和華裔數(shù)學(xué)家陳省發(fā)表了著名的陳—西蒙斯理論。1974年，一個偶然的機會，西蒙斯投資商品市場，意外地獲得10倍的回報；而相對于節(jié)奏緩慢的學(xué)術(shù)界生活，外匯和商品市場逐漸激發(fā)了西蒙斯的興趣。

1978年，西蒙斯脫離石溪分校，成了專業(yè)投資人。他成立了一個叫林姆若伊的基金，專門從事各種投資，其中主要從事外匯交易。當(dāng)年西蒙斯的投資也是采用傳統(tǒng)的判斷型，即通過宏觀基本面的分析來判斷外匯和商品的價格走勢，然后進行相應(yīng)的買賣。林姆若伊基金在10年中獲得了25倍的回報。

很難準確地說什么原因?qū)е挛髅伤雇顿Y模式的轉(zhuǎn)型，或許對于具有數(shù)學(xué)天賦的西蒙斯來說，走到量化投資這條路是天性使然。這個轉(zhuǎn)型是逐步的，在投資過程中，西蒙斯發(fā)現(xiàn)很多價格的變化是有規(guī)律可循的，“有一些價格走勢不完全是隨機的，這就是說有可能通過一定的方式來預(yù)測”，西蒙斯曾這樣說：“首先，數(shù)學(xué)模型降低你的投資風(fēng)險。其次，數(shù)學(xué)模型降低你每天所要承受的各種心理壓力。”也許，后面一點更重要。

20世紀80年代末，西蒙斯完全停止了基本面分析，變成了一個徹底的、依靠模型的量化投資人，1988年，西蒙斯50歲，他終止了林姆若伊基金，開始眾所周知的大獎?wù)禄?，自此，西蒙斯步入了純粹靠量化投資為主的傳奇生涯。

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