做一個量化交易者“寬客”的精髓[程序化老手]

當(dāng)我第一次被問到“寬客”這個詞是什么意思的時候，我當(dāng)時簡單的稱之為一幫搗鼓數(shù)字的人創(chuàng)造出來的交易金錢的系統(tǒng)。事實的情況和我這樣簡單的解釋差不了多少，在更多的接觸了這個行業(yè)之后，我認(rèn)為做一個“寬客”的精髓可以理解成為：收集一切有價值的信息，并把這些信息轉(zhuǎn)化為走勢預(yù)測或算法改進(jìn)的要素，建立我們稱其為交易模型，包括（但不局限于）：1.基本面數(shù)據(jù) 2.技術(shù)分析數(shù)據(jù) 3.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 4.新聞 5.天氣 6.其他所有對預(yù)測可能有用的信息。所用的分析工具具有廣泛的跨學(xué)科性，包括但不限于：1.數(shù)學(xué) 2.統(tǒng)計學(xué) 3.物理學(xué) 4.經(jīng)濟(jì)學(xué) 5.語言學(xué) 6.心理學(xué) 7.生物學(xué)。一個合格的寬客需要具備綜合了解以上學(xué)科的素質(zhì)，并且在“數(shù)據(jù)挖掘及分析”的工作中將其良好運(yùn)用。

作為一個寬客，首先你要設(shè)計一種“可量化的（quantifiable）”交易理論，如果這個理論不能夠被量化，通常是因為：1.邏輯定義不清 2.無法在現(xiàn)實中測試。作為一個寬客沒有哪個學(xué)科是你不用了解的，學(xué)科之間只有優(yōu)先級的劃分。
值得注意的是量化分析其實并沒有經(jīng)常使用大家所熟悉的傳統(tǒng)技術(shù)分析的手段。因為，傳統(tǒng)技術(shù)分析中模棱兩可的地方較多，同一種指標(biāo)往往可以預(yù)示數(shù)種不同情況的發(fā)生，而且有些分析方法略有玄學(xué)成分，無法被量化。同時，傳統(tǒng)的技術(shù)分析也被認(rèn)為有缺陷：1.缺少穩(wěn)健的統(tǒng)計結(jié)果 2.建立在市場是固定模式下的。而市場是無限動態(tài)的，我們不能指望所有的市場參與者每次都按照相同的模式采取行動，基金經(jīng)理、央行、政府不斷的在市場上進(jìn)行著互相影響。但這也不意味著我們就應(yīng)該完全拋棄技術(shù)分析法，我想說的是一些可量化的技術(shù)指標(biāo)在建立模型的時候應(yīng)該被密切監(jiān)控，并且在市場轉(zhuǎn)變的時候提出來進(jìn)行修改。
那么基本面分析情況又如何呢？傳統(tǒng)的量化分析法里基本面分析是很受用的，比如價值投資者參考的PE比、現(xiàn)金流、營收等指標(biāo)。但是其中也有相當(dāng)一部分不能被量化的內(nèi)容。比如公司管理層決定著公司的未來，管理者們的真正想法外界是難以搞清楚的，這些“想法”就是重要卻又難以加入模型的變量。再比如，公司將發(fā)售一款新產(chǎn)品，那這款產(chǎn)品是否會大賣？你很難準(zhǔn)確做出量化判斷。

事實是量化投資方法已經(jīng)對人腦提出了挑戰(zhàn)，只要模型得當(dāng)，量化程序相比人腦更加快速、廉價、自律也更加可靠。在量化程序編制的過程中，編寫者與模型設(shè)計者同樣重要，但跟機(jī)器不同的是交易程序自建立之日起便需要不斷的改進(jìn)與監(jiān)控。專業(yè)的寬客不會盯著程序的短期表現(xiàn)，而是專注于改進(jìn)長期及對未知情況的處理表現(xiàn)，業(yè)余的寬客則有可能不斷“粉飾”程序使其在歷史回溯測試中取得良好的表現(xiàn)，或者簡單的調(diào)整參數(shù)使其抓住短期的趨勢。
專業(yè)寬客往往從一個簡單而清晰的想法出發(fā)，然后逐漸加入復(fù)雜情況的對應(yīng)方法，整體框架一定是優(yōu)雅而簡潔的。而業(yè)余寬客則經(jīng)常試圖建立一個笨拙的框架以一次性囊括所有情況。專業(yè)寬客會花費(fèi)很長時間慢慢改進(jìn)模型的設(shè)計，他們知道模型永遠(yuǎn)不會完美；而業(yè)余的寬客設(shè)計出發(fā)點便不怎么明確，可能過于在意歷史回溯測試的數(shù)據(jù)，試圖制造出馬上就可以用的“圣杯”。

專業(yè)的寬客會堅持固定的思路及想法，不受外界的干擾；而業(yè)余的寬客可能一旦受到批評便立刻進(jìn)行修補(bǔ)，試圖讓所有人滿意/所有情況都能應(yīng)對，這樣做最后的結(jié)果往往是所有人都不能滿意。如果你認(rèn)為我說的過于偏激或是傲慢，我會很高興的承認(rèn)這一點，因為在我的職業(yè)生涯初期也犯過很多類似的錯誤，幾乎所有的專業(yè)寬客都是通過前輩指點或者自己不斷的“撞南墻”才學(xué)會這些道理。一個合格的寬客應(yīng)該與武術(shù)家相似：極強(qiáng)的自制力，排除情感因素的干擾，這樣你的模型才能擁有較高的水平。有時也許在放松狀態(tài)下靈光一閃的點子會比你埋頭苦干上百個小時來的更有用，建模的基本理念不要太復(fù)雜，諷刺的說，基于一個不怎么樣的點子建立起的模型，你把它搞的越復(fù)雜其往往表現(xiàn)越差。

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