程序化交易策略與資金管理[程序化老手]
- 交易策略與資金管理
本書第一章關(guān)于市場(chǎng)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)，及不同金融投資理論流派的分歧，實(shí)際上是“投資理念”的內(nèi)容。但理念是抽象的，任何理念都要落實(shí)到策略和方法上通過一定的方法體系來將其理念付諸實(shí)施，而交易策略和資金管理就是投資理念實(shí)施的具體體現(xiàn)。形象的說如果投資理念是政治綱領(lǐng)，交易策略與資金管理就是實(shí)現(xiàn)這個(gè)綱領(lǐng)的軍事路線。
第一節(jié)、樹立正確的投資理念
一、期貨市場(chǎng)運(yùn)行遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律和軍事規(guī)律，投資獲勝的基本思想是認(rèn)識(shí)規(guī)律、順應(yīng)規(guī)律。期貨投資是一門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)問，抓住每一枚飛過的銅板都需要扎實(shí)的基本功，及精心的策劃、周密的布署、耐心的等待和果斷的行動(dòng)。
二、用歷史和哲學(xué)的角度看問題要凌駕于用經(jīng)濟(jì)和數(shù)學(xué)的角度之上。
三、學(xué)習(xí)投資技能要走“正道”，從成熟的體系入手努力提高自己的分析判斷能力和交易反映能力，切不可誤入歧途。在交易上不要迷信玄學(xué)和風(fēng)水，用孫子兵法的一句話來說：“不可取于鬼神，不可象于事，不可驗(yàn)于度，必取于人，知敵之情者也”。
四、要相信眼睛看到的，不要相信耳朵聽到的。價(jià)格是最真實(shí)的，不要隨便聽信消息。
五、多看是什么，少問為什么。緊盯價(jià)格變化，不要過多的去打聽原因。
六、任何情況限定風(fēng)險(xiǎn)都是第一位的，看住風(fēng)險(xiǎn)利潤會(huì)自己往前跑。
七、進(jìn)出場(chǎng)的唯一依據(jù)是價(jià)格，基本面供求關(guān)系、成交量、技術(shù)指標(biāo)、時(shí)間周期都是次要的。因?yàn)橹挥幸罁?jù)價(jià)格作出的交易決策才能夠在交易之前就“量化風(fēng)險(xiǎn)”，而不能量化風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)，都不可以作出進(jìn)出場(chǎng)的依據(jù)。
第二節(jié)、決定盈虧的直接因素
為什么眾多的期貨市場(chǎng)投資者多數(shù)都成為了輸家，而只有少數(shù)人能夠保持盈利？不同的人也許會(huì)有不同的答案，但如果要抓住問題的本質(zhì)，首先就要弄清楚決定盈虧的最直接因素是什么。
如果要計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)的盈虧金額，就要確定三個(gè)方面：一是交易的成功率。即在總的交易次數(shù)中，多少筆交易是盈利的，多少筆交易是虧損的；二是每次交易的盈虧幅度大小。即看對(duì)行情時(shí)能賺多少點(diǎn)，看錯(cuò)行情時(shí)能虧多少點(diǎn)；三是盈利或虧損時(shí)的單量，即盈利時(shí)是多少手單子在賺錢，虧損時(shí)多少手單子在虧錢。
一、決定盈虧的三個(gè)直接因素：
1、交易的成功率：
2、每次交易的盈虧幅度比率（盈虧比）：
3、盈利和虧損時(shí)的單量大小：
二、市場(chǎng)上贏家與輸家在三個(gè)方面的能力對(duì)比：
1、贏家和輸家在成功率上的對(duì)比。
2、贏家和輸家在“盈虧比”和“盈利與虧損時(shí)單量大小”的對(duì)比。
第三節(jié)、交易策略與資金管理的目標(biāo)
既然在一定時(shí)期內(nèi)決定交易盈虧的三個(gè)最直接因素是“交易成功率、盈虧比和每次盈虧時(shí)的單量大小”，那么交易者就需要從這三個(gè)方面來提高自己的交易能力。提高交易成功率的方法是提高自身對(duì)行情的分析判斷能力；提高“盈虧比”的途徑是“選擇更理想的交易策略”；而要做到讓盈利時(shí)的單量比虧損時(shí)的單量大，則是“資金管理”的任務(wù)。
一、交易策略的目標(biāo)及制定方法：
（一）期貨市場(chǎng)的三等機(jī)會(huì)：
（二）常用的交易策略選擇：
任何一個(gè)完整的交易策略都包括三個(gè)內(nèi)容：
一是進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)；
二是止損位的設(shè)置；
三是預(yù)期的盈利目標(biāo)。
比較可靠的交易時(shí)機(jī)有以下幾種：
1、空間、時(shí)間及指標(biāo)相互驗(yàn)證的重要周期性拐點(diǎn)出現(xiàn)之際：
2、針對(duì)形態(tài)或趨勢(shì)“突破”成立之際，進(jìn)行順勢(shì)操作跟進(jìn)操作，這是最常用的一種交易策略。經(jīng)常被使用的交易信號(hào)包括：
（1）精典“反轉(zhuǎn)形態(tài)”和“中繼”形態(tài)的突破。
（2）重要趨勢(shì)線和重要均線的突破。
（3）前期重要高、低點(diǎn)的突破。
3、次級(jí)折返浪達(dá)到主趨勢(shì)回撤的重要百分比位置，出現(xiàn)止跌啟穩(wěn)或反彈遇阻信號(hào)時(shí)的進(jìn)場(chǎng)交易時(shí)機(jī)。
4、重要的“多空分水嶺”上，價(jià)格打打破平衡后的反手加量交易策略。
二、資金管理的目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)方法：
資金管理又稱“單量控制”，是對(duì)每筆交易數(shù)量進(jìn)行的安排，及單量的增減控制。資金管理尤如指揮官打仗時(shí)對(duì)“投入兵力”的安排。期貨投資的資金管理與股票投資側(cè)重點(diǎn)有所不同，股票投資的資金管理更注重資金的“橫向安排”即持股結(jié)構(gòu)的確定，股市投資決定盈利率的關(guān)鍵在于“選股”。
而期貨投資的資金管理更注意資金的“縱向安排”，在期貨市場(chǎng)上做哪個(gè)品種哪個(gè)合約不是最重要的，任何一個(gè)品種都有很大的盈利機(jī)會(huì)，關(guān)鍵在于資金的“縱向安排”。即分批投入，注重時(shí)機(jī)。
（一）資金管理的目標(biāo)：
資金管理的目標(biāo)有二個(gè)：一是控制總的風(fēng)險(xiǎn)度；二是做到大單量賺錢，小單量虧錢。而這兩個(gè)目標(biāo)中最重要的目標(biāo)是“控制總的風(fēng)險(xiǎn)度”，即把期貨投資的最大虧損幅度陷制在可以承受的范圍之內(nèi)。
1、控制總的風(fēng)險(xiǎn)度：
2、做到大單量賺錢小單量虧錢。
（二）實(shí)現(xiàn)資金管理目標(biāo)的方法：
1、根據(jù)每筆交易進(jìn)場(chǎng)價(jià)位和止損價(jià)位的大小和單筆交易所允許的最大虧損金額，確定每筆交易的單量。
2、使用“復(fù)合頭寸”策略。
3、使用“金字塔式加碼”策略
三、交易中最需要注意的時(shí)刻
期貨交易中最容易出現(xiàn)致命失誤的情況主要有以下兩種：一是連續(xù)盈利的時(shí)候，二是連續(xù)虧損的時(shí)候。絕大多數(shù)被淘汰的投資者都是因?yàn)檫^不了這二道關(guān)而被市場(chǎng)淘汰的，這正是“人性”的弱點(diǎn)在作怪。
連續(xù)盈利的時(shí)候，投資者無法控制人性“貪婪”的弱點(diǎn)，信心膨脹盲目擴(kuò)大投入規(guī)模，決策草率，資金量出現(xiàn)“V”形反轉(zhuǎn)，交易業(yè)績而由顛峰迅速跌落至谷底。如果心理調(diào)節(jié)能力不強(qiáng)，很難再翻身。
而連續(xù)虧損的時(shí)候，投資者無法控制人性“恐懼”的弱點(diǎn)。信心一旦喪失就再無決策的勇氣，所以交易員常說“虧掉資金還可以重頭再來，如果信心虧掉了就再也無法重頭再來了”。更有甚者，有的投資者在連續(xù)虧損之后方寸大亂，毫無理智可言，急于撈回?fù)p失，在市場(chǎng)沒有交易機(jī)會(huì)的時(shí)候，強(qiáng)行頻繁交易，最終徹底被市場(chǎng)淘汰。
所以任何時(shí)候，投資者都要牢記資金管理和交易策略的重要性，當(dāng)你在市場(chǎng)分析方面已經(jīng)達(dá)到一定水平的時(shí)候，就要及時(shí)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到交易策略和資金管理上來，只有這樣才能最終在期貨市場(chǎng)上成功。
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