[原創(chuàng)]使用貝塔系數(shù)了解股票的風(fēng)險[古期心得]
使用貝塔系數(shù)了解股票的風(fēng)險
? ? 在投資方面，貝塔不是指兄弟會、產(chǎn)品測試或舊錄像帶。貝塔是對市場風(fēng)險或者波動性。也就是說，它表明了一只股票的價格相對于其他股票的上下波動程度。
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關(guān)鍵要點
?貝塔系數(shù)表明股票價格相對于整個股票市場的波動程度。
?貝塔系數(shù)大于1表明股票價格比整體市場波動更大(即更不穩(wěn)定)。
?小于1的貝塔系數(shù)表明股票價格的波動性低于整體市場。
?貝塔系數(shù)為1表示股票走勢與整體市場一致。
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什么是beta系數(shù)？
? ? 任何股票指數(shù)的價值，比如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，都是不斷上下波動的。在交易日結(jié)束時，我們的結(jié)論是“市場”上漲或下跌。考慮購買某只股票的投資者可能想知道這只股票的漲跌是否和一般股票一樣劇烈。它可能傾向于在一個糟糕的日子里保持其價值，或者在大多數(shù)股票上漲時停滯不前。
這貝塔是數(shù)字這告訴投資者，該股票與所有其他股票相比，或者至少與相關(guān)指數(shù)中的股票相比，表現(xiàn)如何。
貝塔系數(shù)衡量股票的波動性，即股票價格相對于整個股票市場的波動程度。換句話說，它給出了股票相對于大盤的風(fēng)險。貝塔系數(shù)也被用來比較一只股票的市場風(fēng)險和其他股票的市場風(fēng)險。分析師使用希臘字母“a”來代表beta。{來源 程序化交易 http://www.tumamayizhan.com }
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?分析Beta
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? ? ?β的計算公式如下回歸分析。貝塔系數(shù)為1表明證券的價格傾向于隨市場變動。貝塔系數(shù)大于1表明證券的價格比市場更不穩(wěn)定。小于1的貝塔系數(shù)意味著它比市場波動性小。
許多在互聯(lián)網(wǎng)上交易的年輕科技公司納斯達(dá)克股票的貝塔系數(shù)大于1。許多公用事業(yè)部門股票的貝塔系數(shù)小于1。
? ? ?本質(zhì)上，β表達(dá)了交易在最小化風(fēng)險和最大化之間返回。假設(shè)一家公司的貝塔系數(shù)為2。這意味著它的波動性是整體市場的兩倍。我們預(yù)計整個市場將上漲10%。這意味著這只股票可能會上漲20%。另一方面，如果市場下跌6%，該公司的投資者預(yù)計將虧損12%。
如果一只股票的貝塔系數(shù)為0.5，我們預(yù)計它的波動性只有市場的一半:10%的市場回報率意味著公司有5%的收益。{來源 程序化交易 http://www.tumamayizhan.com }
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以下是測試級別的基本指南:
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?負(fù)β:小于0的β值，這表示反比關(guān)系推向市場，是可能的，但可能性極小。一些投資者認(rèn)為，黃金和黃金股票應(yīng)該有負(fù)的貝塔系數(shù)，因為它們往往在股市下跌時表現(xiàn)更好。
?0的β值:基本上，現(xiàn)金貝塔系數(shù)為0。換句話說，無論市場如何變動，現(xiàn)金的價值都保持不變未改變的(假設(shè)沒有通貨膨脹)。
?介于0和1之間的β:比市場波動性小的公司，貝塔系數(shù)小于1但大于0。許多公用事業(yè)公司都屬于這一范圍。
?1的β值:貝塔系數(shù)為1意味著股票反映了用于代表整體市場的任何指數(shù)的波動性。如果一只股票的貝塔系數(shù)為1，它將與指數(shù)同向移動，移動量大致相同。一；一個指數(shù)化證券投資基金這反映了標(biāo)準(zhǔn)普爾500的β接近于1。
?β大于1:這表示波動率大于基礎(chǔ)廣泛的指數(shù)。許多新技術(shù)公司的貝塔系數(shù)都高于1。
?β大于100:這是不可能的，因為它顯示的波動性比市場大100倍。如果一只股票的貝塔系數(shù)是100，那么在股市下跌時，它就會變成0。如果你在一個研究網(wǎng)站上看到貝塔系數(shù)超過100，這通常是一個統(tǒng)計錯誤，或者股票經(jīng)歷了一次瘋狂的、可能是致命的價格波動。在大多數(shù)情況下，老牌公司的股票很少有高于4的貝塔系數(shù)。{來源 程序化交易 http://www.tumamayizhan.com }
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為什么β很重要
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你準(zhǔn)備好承受投資的損失了嗎？許多人不是，他們選擇低波動性的投資。其他人愿意承擔(dān)額外的風(fēng)險以獲得更高的回報。每個投資者都需要很好地了解自己風(fēng)險容忍，并了解哪些投資符合他們的風(fēng)險偏好。
非常厭惡風(fēng)險的投資者應(yīng)該將資金投入貝塔系數(shù)低的資產(chǎn)，比如公用事業(yè)股和國庫券。愿意承擔(dān)更多風(fēng)險的投資者可能希望投資貝塔系數(shù)較高的股票。
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在哪里可以找到測試號
許多經(jīng)紀(jì)商計算他們交易的證券的貝塔系數(shù)，然后在貝塔書中公布他們的計算結(jié)果。這些書提供了幾乎所有測試的評估上市公司。
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雅虎！金融是發(fā)布測試版數(shù)據(jù)的網(wǎng)站之一。在搜索欄中輸入公司名稱或符號，然后點擊“統(tǒng)計”你會發(fā)現(xiàn)測試版列在“股票價格歷史”下雅虎上的測試版！將股票在過去五年中的活動與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的活動進行比較。例如，截至2020年10月27日，微軟(MSFT)的測試版可以在雅虎上找到金融，是0.92。
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關(guān)于beta的警告
使用貝塔系數(shù)做投資決定的最大缺點是貝塔系數(shù)是股票波動性的歷史衡量指標(biāo)。它可以向你展示目前的模式，但不能告訴你未來會發(fā)生什么。
使用beta的第二個注意事項是它是一個衡量系統(tǒng)性風(fēng)險，也就是市場整體面臨的風(fēng)險。這市場指數(shù)被比較的股票受市場范圍風(fēng)險的影響。所以，貝塔只能考慮市場范圍的風(fēng)險對股票的影響。公司面臨的其他風(fēng)險是公司特有的。
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