對沖+量化 投資者尋求更穩健策略[程序化老手]

規避風險獲取穩定收益，在由日信證券和首創期貨舉辦的中國(上海)2011年股指期貨量化對沖高端研討會上，量化投資和對沖套利策略得到投資者關注。

　　首創期貨高級分析師秦小楠認為，套保的關鍵是通過量化自動系統來擇時對沖，基金等機構因最低持倉的要求，在以往大盤指數下跌時只能被動忍受下跌的虧損，通過套期保值帶來的收益將能對沖系統性風險的損失。秦小楠認為，通過量化自動系統配合良好策略，可以實現資本穩健持續盈利目標。

　　券商也在利用股指期貨研究對沖策略，日信證券金融工程高級研究員蔡建文告訴記者，日信證券以分形理論為基礎開發了數量化投資系統，該系統包括行業輪動、財務分析、個股分析、倉位調整、回溯測試、壓力測試、數據更新等七大功能。該系統依據組合構建原則和倉位調整規則進行了嚴格的回溯測試，測試結果表明，構建的投資組合具有持續的超額收益率，可以作為期限套利策略中比較好的現貨組合。

　　分析人士認為，利用商品和股指期貨建立的量化自動交易策略，可以在鎖定風險的基礎上獲取較高收益，在目前投資市場一片慘淡的背景下，擁有較大的優勢。

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