開拓者 TBKurtosis-Skewing交易策略(多市場測試有效）

作者：開拓者 TB 來源：cxh99.com 發布時間：2013年03月10日

這是一個基于數據分布的峰度（kurtosis）和偏度（skewness）的交易策略。當數據呈現趨勢性，并且潛在趨勢為正時，我們做多。當數據呈現趨勢性，并且潛在趨勢為負時，我們做空。當趨勢發生反轉后，我們平倉。那么，我們如何確定趨勢和趨勢的強度呢？讓我們先來復習一下峰度和偏度的定義。

峰度（kurtosis），是描繪一組數據的分布形態的陡峭程度的統計量。正態分布的kurtosis為3，所以我們把kurtosis大于3的稱作尖峰，表示數據的分布比正態分布更集中和陡峭。我們把kurtosis小于3的作為平峰型，表示數據分布比之正態分布更為平滑。峰度的計算公式可以在網上隨意找到，MATLAB或R等統計學軟件中也都有內部實現。這里我們所指代的分度是真實峰度減去3之后的值。在金融市場，峰度大于0表現為無趨勢（sideway market），峰度小于0表現為趨勢市（trending market）。

偏度（skewness）描繪的是數據分布的對稱性，或者說是數據中眾數（mode）的位置。skewness等于0刻畫的是完美的對稱性。這個統計量同樣需要和正態分布比較：偏度大于0表明和正態分布相比，該數組呈現右偏，表現為右部的長尾并且極端值較多分布于右部；反之為左偏，表現為左部的長尾并且極端值較多分布于左部。在金融市場，偏度大于0可以解釋為數據傾向于匯聚成向上的趨勢，偏度小于0可以解釋為數據傾向于匯聚成下降的趨勢。

因此，我們得出以下的交易法則：

若采用趨勢跟隨型策略：
- 當峰度小于0（市場處于趨勢市），偏度大于0（趨勢為上升），波動性高于某一特定水平時，做多；
- 當峰度小于0（市場處于趨勢市），偏度大于0（趨勢為上升），波動性高于某一特定水平時，做空；
這里波動性可以用真實波動區間（ATR)來估算。表示為公式為：
- Buy when kurtosis（N1） crosses below 0, skew(N2) > 0, and ATR(N3) > minimum level.
- Sell when kurtosis(N1) crosses below 0, skew(N2) < 0, and ATR(N3) > minimum level.
若采用均值回歸型策略：
- 當峰度大于0（市場處于mean-reversal），偏度小于0（價格偏向較低方向），波動性高于某一特定水平時，做多；
- 當峰度大于0（市場處于mean-reversal），偏度大于0（價格偏向較高方向），波動性高于某一特定水平時，做空；
這里波動性可以用真實波動區間（ATR)來估算。表示為公式為：
- Buy when kurtosis（N1） crosses up 0, skew(N2) < 0, and ATR(N3) > minimum level.
- Sell when kurtosis(N1) crosses up0, skew(N2) > 0, and ATR(N3) > minimum level.
對應的離場法則大家可以自己設定。比如說：
- 止損離場
- 固定持有周期
- 當峰度變化轉向
- 當采用趨勢跟蹤型策略時，我們希望波動性不要過大。因此，我們在波動性大于某一特定值時離場。當采用均值回歸時，我們希望波動性較大，因此，我們在波動性低于某值時離場。