程序化交易可以讓我們遵守期貨交易的三原則

為什么選擇程序化交易

程序化交易通常是指利用計(jì)算機(jī)編程的機(jī)械交易系統(tǒng)（即程序化交易系統(tǒng)）進(jìn)行交易。機(jī)械交易系統(tǒng)最大的優(yōu)點(diǎn)是可以強(qiáng)迫交易者擺脫那些極具破壞性的交易行為，養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣。盡管這個(gè)過(guò)程漫長(zhǎng)且痛苦，但它確實(shí)是一個(gè)有效的工具，能使交易者逐漸學(xué)會(huì)控制情緒、遵守紀(jì)律、擁有耐心并堅(jiān)持價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。

機(jī)械交易系統(tǒng)另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是可以將風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)定量化。沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的定量化，就無(wú)法對(duì)未來(lái)收益進(jìn)行預(yù)測(cè)。更重要的是，盡管謹(jǐn)慎的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理從本質(zhì)上說(shuō)不依賴(lài)于交易系統(tǒng)本身，但把系統(tǒng)的當(dāng)前表現(xiàn)與歷史表現(xiàn)進(jìn)行比較，就可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前收益與預(yù)期收益之間的偏差到底是在可容忍的范圍內(nèi)，還是由于市場(chǎng)性質(zhì)已發(fā)生重大變化而變得不可接受。這一點(diǎn)無(wú)論對(duì)于交易者，還是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理者來(lái)說(shuō)，都是無(wú)價(jià)的。

程序化交易相比普通投資者根據(jù)自己的判斷來(lái)做交易有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn):
第一，計(jì)算機(jī)能夠持續(xù)穩(wěn)定、精確嚴(yán)格地按原則工作，能夠大規(guī)模地進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，而人靈活有余、原則不足且不能長(zhǎng)時(shí)間地機(jī)械工作。
第二，犯了錯(cuò)誤不愿意糾正，貪婪、恐懼等是人的天性，而計(jì)算機(jī)會(huì)按照既定的規(guī)則來(lái)處理錯(cuò)誤信號(hào)發(fā)出的指令和生成的持倉(cāng)。
第三，期貨市場(chǎng)與其他行業(yè)相比，有著無(wú)可比擬的高效率和豐富的市場(chǎng)機(jī)會(huì)（短、中、長(zhǎng)線甚至T+0），但由于對(duì)行業(yè)或品種認(rèn)識(shí)上的局限性，人們往往不能精通每一個(gè)期貨品種，因而錯(cuò)過(guò)了很多投機(jī)機(jī)會(huì)。有了捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)的程序，就不必顧慮個(gè)人對(duì)某一品種的熟悉程度，因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)把基本面及一些不為人知的其他因素包容進(jìn)去。
總之，程序化交易除完成了一些特殊的交易功能外，還彌補(bǔ)了人類(lèi)機(jī)械化工作能力的不足、克服了人性的弱點(diǎn)、解決了多個(gè)品種同時(shí)交易的難題。

什么是完整的交易系統(tǒng)

一個(gè)完整的交易系統(tǒng)包含了成功的交易所需的每項(xiàng)決策:
1.市場(chǎng)——買(mǎi)賣(mài)什么
首要的決策是買(mǎi)賣(mài)什么期貨品種，或者在哪個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易。如果你只在很少的幾個(gè)市場(chǎng)中進(jìn)行交易，你就大大減少了趕上趨勢(shì)行情的機(jī)會(huì)。同時(shí)，你不想在成交量太少（流動(dòng)性很差）或者趨勢(shì)不明朗的市場(chǎng)中進(jìn)行交易。

2.頭寸規(guī)模——買(mǎi)賣(mài)多少
有關(guān)買(mǎi)賣(mài)多少的決策絕對(duì)是最基礎(chǔ)的，然而通常卻又是被大多數(shù)交易員曲解或錯(cuò)誤對(duì)待的。買(mǎi)賣(mài)多少既影響多樣化（Diversification）分散投資，又影響資金管理（Money Management）。多樣化就是努力在諸多投資工具上分散風(fēng)險(xiǎn)，并且通過(guò)增加抓住成功交易的機(jī)會(huì)而增加贏利的機(jī)會(huì)。正確的多樣化投資要求在多種不同的投資工具上進(jìn)行類(lèi)似的（如果不是同樣的話）分倉(cāng)投資。資金管理實(shí)際上是通過(guò)合理的倉(cāng)位來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，以便在良好的趨勢(shì)到來(lái)之時(shí)尚有足夠的可用資金。買(mǎi)賣(mài)多少是交易中最重要的一個(gè)方面。大多數(shù)交易新手喜歡在單筆交易中冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，因而即使他們?cè)谄渌矫鎿碛杏行У慕灰罪L(fēng)格，但也大大增加了他們破產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

3.入市——何時(shí)買(mǎi)賣(mài)
何時(shí)買(mǎi)賣(mài)的決策通常稱(chēng)為入市決策。自動(dòng)運(yùn)行的系統(tǒng)產(chǎn)生入市信號(hào)，這些信號(hào)說(shuō)明了進(jìn)入市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的明確的價(jià)位和市場(chǎng)條件。

4.止損——何時(shí)退出虧損的頭寸
長(zhǎng)期來(lái)看，不會(huì)止住虧損的交易員不會(huì)取得成功。關(guān)于止損，最重要的是在你建立頭寸之前預(yù)先設(shè)定退出的點(diǎn)位。

5.離市——何時(shí)退出贏利的頭寸
許多被當(dāng)作完整的交易系統(tǒng)出售的“交易系統(tǒng)”并沒(méi)有明確說(shuō)明贏利頭寸如何離市。但是，何時(shí)退出贏利頭寸這個(gè)問(wèn)題對(duì)于系統(tǒng)的收益性是至關(guān)重要的。任何不說(shuō)明贏利頭寸何時(shí)離市的交易系統(tǒng)都不是一個(gè)完整的交易系統(tǒng)。　　

6.技巧——如何買(mǎi)賣(mài)　　
信號(hào)一旦產(chǎn)生，關(guān)于執(zhí)行的機(jī)械化方面的技巧考慮就變得重要起來(lái)。尤其對(duì)于規(guī)模較大的賬戶(hù)是個(gè)實(shí)際問(wèn)題，因?yàn)槠漕^寸的建倉(cāng)平倉(cāng)可能會(huì)導(dǎo)致顯著的反向價(jià)格波動(dòng)或市場(chǎng)沖擊成本。

程序化交易系統(tǒng)的分類(lèi)

根據(jù)觸發(fā)系統(tǒng)的因素不同，機(jī)械交易系統(tǒng)可以分為兩類(lèi)：價(jià)格觸發(fā)的系統(tǒng)以及指標(biāo)觸發(fā)的系統(tǒng)（當(dāng)然也可以是兩者的有機(jī)結(jié)合）。價(jià)格觸發(fā)通常是指在市場(chǎng)接近或突破關(guān)鍵支撐位或阻力位時(shí)交易系統(tǒng)產(chǎn)生交易信號(hào)。指標(biāo)觸發(fā)是指交易系統(tǒng)利用技術(shù)指標(biāo)產(chǎn)生交易信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)又有兩類(lèi)：一類(lèi)是利用市場(chǎng)的均值回歸特性（振蕩行情）獲利的指標(biāo)，譬如擺蕩指標(biāo)；一類(lèi)是利用趨勢(shì)特性（單邊行情）獲利的指標(biāo)，譬如移動(dòng)平均。

一般而言，好的程序化交易系統(tǒng)多為趨勢(shì)追隨（Trend-following）系統(tǒng)，也就是利用趨勢(shì)分析指標(biāo)來(lái)建立的交易系統(tǒng)。本文主要介紹的通道突破系統(tǒng)（Channel Breakout）、單條移動(dòng)平均線系統(tǒng)以及雙移動(dòng)平均線交叉系統(tǒng)都屬于趨勢(shì)追隨系統(tǒng)。
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