【交易系統方法】ATR作為入場工具的應用示例

作者：開拓者 TB 來源：cxh99.com 發布時間：2012年12月06日

內容：

入場背景：（記住，入場背景告訴我們不久將會出現交易機會，而入場觸發器告訴我們現在入場交易）

波動區間收縮背景：許多技術派已經注意到大幅價格運動往往出現在價格平靜的橫盤整理之后。通過比較短期ATR和長期ATR可以非常容易的鑒別出價格平靜的橫盤整理區間，比如當10期ATR小于等于0.75倍50期ATR時，就表明近期市場不尋常的平靜。這就是一個背景條件，表明關鍵的入場時機就在眼前。

波動區間擴張背景：許多技術派相信不同尋常的價格移動意味著一個幅度可觀的趨勢正在形成。波動區間擴張時期正好與波動區間收縮時期相反，這時我們要求10期ATR大于50期ATR，例如10期ATR大于等于50期ATR的1.25倍。

如果你對這兩種截然相反的情況有興趣，我們可以非常容易的將兩者融合在一起。我們尋找的入場機會在什么時候呢？在波動區間收縮之后緊跟著波動區間擴張的時候。

回調或反彈背靜：假定我們只想在市場回調時買入，在市場反彈時賣出。當價格比5天前的價格至少低3倍ATR時，我們可以讓我們的系統準備買入。當價格比5天前的價格至少高出3倍ATR時，我們可以讓我們的交易系統準備賣空。{程序化交易}

入場觸發器：
波動性突變：該理論認為突然出現的某個方向的大幅運動表明與該方向相同的趨勢正在形成。一般來說，我們的入場規則可以表述為：當價格比上一交易日收盤價高 2ATR時買入，當價格比上一交易日收盤價低2ATR時賣出。這里的一般概念是在平常交易日里價格漲跌不會超過上一交易日收盤價1ATR，超過上一交易日收盤價2ATR的價格漲跌是不尋常的事件，這表明有什么不同尋常的事發生了。由此可以做出的結論是：促使價格這么運動的原因是實質性的，一個新的趨勢正在形成。

一些波動性突變系統的評價標準以點數為單位，而不是以ATR為單位。例如它們認為當日元比上一個收盤價高出250點時才表明上升趨勢出現。以點數為單位而不是以ATR為單位的交易系統需要不斷的調整優化，才能與市場變化保持一致。然而，以ATR為單位的交易系統不需要優化，正如我們以前解釋的那樣，ATR 值會隨著市場變化而變化。

方向改變觸發器：假定我們想在上升趨勢中的回調買入，我們可以將我們之前談到的回調或反彈背景與入場觸發器結合起來，后者能告訴我們什么時候回調或反彈已經結束，也就是告訴我們主要趨勢什么時候正在恢復。

這一系列規則可以表述為：如果今天的收盤價比40天移動均價高2ATR或更多，這表明長期趨勢是向上的；而且今天的收盤價比七天前的收盤價低2ATR或更多，這表明我們正處在上升趨勢的回調中，那么我們就會在明天價格比今天最低價高出0.8ATR時買入。入場觸發器表明市場已經從近期低點中恢復上漲，回調可能已經結束，當我們進入市場后，市場會再次向主趨勢方向運動。

正如你在上面看到的，ATR在設計合理入場策略時是非常有價值的工具。在我們的下篇文章中，我們將會討論ATR在退出策略中的應用，并給出一些有趣的應用實例。

TR在離市中的應用
在本文中我們將向大家展示ATR如何幫助我們更準確的離市

ATR出場策略：或許ATR最有價值的應用是用來確定盈利目標。如果我們對用美元數量表示的盈利目標進行測試，我們很可能找到這樣一個美元數量表示的盈利目標，它在歷史數據測試中能產生理想的回報。比如，假設我們經過優化后已經找到能在某一特定市場獲得正期望收益的最佳盈利目標——1250美元。雖然該方法能在歷史測試中獲得滿意效果，但這不是解決問題的最好方法。

當市場平靜的時，波動性變小，我們的盈利極可能低于1250美元的目標；然而當市場波動性變大，而且形成一個強勁的趨勢，我們的潛在盈利很可能遠大于1250美元。1250美元的目標水平無法讓人滿意，要么有時目標水平太高，要么有時目標水平太低。

相反，如果我們用ATR來限定我們的盈利目標，我們將會找到一個更強健更合理的解決方法。讓我們用ATR代替美元作為盈利目標單位，重新進行測試，測試結果表明最佳盈利目標是4ATR。在正常情況下，4ATR的盈利目標就等于1250美元的盈利目標；然而在市場平靜時，4ATR可能僅等于800美元。 ATR作為盈利目標單位的優點在于：當市場變平靜時，原來1250美元的盈利目標無法實現，而ATR能隨著波動性的改變而改變，因而原來的4ATR盈利目標還能實現。{程序化交易}

波動性增加能帶來更大的影響。比如某一重要的新聞使市場突然向某一方向飛跑，我們4ATR的目標現在相當于5000美元，所以當市場能給我們5000美元或更多的時候，我們卻把盈利目標定為1250美元，這樣的交易系統難道不會讓我們很沒面子嗎？
除了幫我們設定盈利目標，ATR還能幫助我們設置跟蹤止損點。這里我們舉兩個例子，或許你會記得我們以前在論壇和通訊里面討論過。

吊燈止損法：我們常常強調一個好的離市在交易中的重要性，我們喜歡這么強調。我們把止損點放在離我們入市后的最高點或最高收盤價某一ATR處，隨著高點越變越高，我們的止損點也逐漸上移，而不是下移。

示例：
止損點放在自我們入市交易后的最高價減去3ATR處。
止損點放在自我們入市交易后的最高收盤價減去2.5ATR處。
應用：我們喜歡把吊燈止損法應用于趨勢跟蹤系統。（我們這么命名，是因為我們注意到該止損點很象是從市場的天花板上掛下來的。
該止損法非常有利于讓我們的盈利往趨勢方向累積，同時還能保護我們免受趨勢大幅反轉的傷害。事實上，我們的研究表明該止損法是如此神奇有效以至于你可以隨機進入期貨市場，然后使用該止損法，長期來說其結果是盈利的（如果不信，可以試試看）。在長期趨勢跟蹤系統中，對大多數市場來說，最佳ATR值在2.5至 4.0間。

YO YO止損法：該法非常類似于吊燈止損法，差別僅在于其ATR止損點總是盯牢上一個收盤價的，而不是盯牢最高價（或最高收盤價）。由于上一個收盤價不斷的變高或變底，止損點也跟著上移或下移（因為我們把它叫做YO YO止損法）。盡管兩種止損法表面上很像，但其邏輯還是相當有區別的。YO YO止損法是典型的波動性止損法，即用于辨別一個交易日內異常的不利的價格波動。這種異常波動往往是由于某一新聞事件，或是一種重要的技術性反轉（是趨勢結束的標志）。這種邏輯使得YO YO止損法非常有效，我們很少因為這種止損觸發的退出交易而后悔。

我們必須提醒你YO YO止損法絕不是我們唯一的虧損保護措施，因為如果價格是緩慢的向不利于我們倉位的方向移動，YO YO止損點也跟著一天天的往下移，永遠也不會觸發止損點，這在理論上是可能的。

綜合兩種止損方法：綜合使用YO YO止損法和吊燈止損法更有效。吊燈止損點往往設在距離最高點（或最高收盤價）3ATR或更多的地方，在市場向不利于我們的方向移動時，該止損點是不變的，因此他將保護我們免受趨勢逐漸逆轉的傷害。YO YO止損點往往設在離上一個收盤價僅1.5或2ATR處，它可以保護我們免受異常的日內價格的劇烈波動。當兩者同時使用時，每天的止損價會是兩者中最先被觸發的那個。

資金管理建議：當使用任何一種基于ATR的止損點，我們必須記住波動性可以很快大到使我們承受得風險比我們計劃要承受的大。我不想在不知不覺中超過資金管理限定的風險水平，因此我們必須有一個“在最壞情況下的”基于美元單位的止損水平，或者我們必須在ATR變大時迅速減少我們的頭寸。什么時候我們該減少我們的頭寸規模？什么時候該實行我們的固定的美元止損點？兩者該如何取舍？

如果波動性擴張時我們在正確的方向，減少持倉規模是不明智的，因為市場正向我們希望的方向發展?；谶@個原因，在有盈利潛能的倉位上我傾向于采用基于美元的止損點而不是采用過早的減少盈利倉位的規模。顯然，我們想在盈利時持有大倉位，在損失時持有小倉位。因此在市場向不利于我們的方向發展，且波動性變大時，減少我們的頭寸規模才是明智的。一旦獲得巨大的盈利，倉位可以被安全的減少而不會犧牲太多的潛在贏利。

文章寫到現在，我們希望你已經開始肯定ATR在交易系統設計中的作用。還有很多ATR用法有待討論（比如Keltne帶）。我們希望將來還能寫一些關于 ATR的文章，我們還希望這一系列文章能激起一些關于ATR用法的創造性想法。如果你有的話，請告訴我們你是如何創造性的應用這一偉大的技術分析工具。