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程式交易演講的后段，我喜歡分享這幾年所作關(guān)于交易的研究。
聽完我的敘述，聽眾問我，為何我作的研究都很「灰色」。
例如，
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1. 用盡所有技術(shù)分析信號、參數(shù)與策略組合，得到樣本內(nèi)的顯著績效帶不到樣本外的結(jié)果。(參考我與蔡宗達的研究)
2. 實證證明反向使用技術(shù)指標(biāo)，往往比正常使用技術(shù)指標(biāo)的績效好，但又不顯著到值得反作。(參考我與蔡啟榮的研究)
3. 策略的最佳化參數(shù)在不同期間并不穩(wěn)定，且無規(guī)則可循。(參考我與蔡啟榮的研究)
4. 即使使用資料採礦方法由資料歸納出學(xué)習(xí)期間優(yōu)質(zhì)的交易策略，外推的績效并不好。(參考我與陳冠名的研究)
5. 以代理人模擬實證出，趨勢指標(biāo)在趨勢行情中無法保證獲利，擺盪指標(biāo)在擺盪行情中也無法保證獲利。(參考我與黃圣貿(mào)的研究)
6. 依據(jù)投顧分析師買賣，報酬無法保證打敗市場。(參考我與朱宸諺的研究)
7. 證券商的投資建議，與自家自營與投信操作方向，不見得一致。(參考我與朱宸諺的研究)
8. 董監(jiān)持股轉(zhuǎn)讓的事件方法分析，隱含內(nèi)線交易的痕跡。(參考我與陳佳靜的研究)
9. 以蒙地卡羅方法，分析結(jié)構(gòu)型商品的定價，期望報酬率比定存利率還低。(參考我與林偉健的研究)
10. 以逐筆交易資料測試任何臺指選擇權(quán)組合之套利可能性，機會奇低。(參考我與鐘芳玫的研究)…
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看來，我真是夢想終結(jié)者、骨子裡的效率市場派(其實不然)。(我看起來雖然不敢說很陽光，但應(yīng)該不像憤世忌俗的人)
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過去我看到許多研究，用盡手段，硬是要強求正面的結(jié)果，我認為完全沒必要。(不知他們敢不敢依據(jù)研究進場)
是就是，不是就不是；得到負面結(jié)果也不是壞事(效率市場假說不就很負面嗎?)，至少提醒投資人不要中陷阱。
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在吵雜的交易市場中，空手確實需要勇氣，特別是基金經(jīng)理人，投資人給你錢，就是期望你Do something。
但不要強迫自己Do something，往往結(jié)果反而是好的。
這就是，莊子所說的「無用之用」。
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有次課堂上，Demo某項多頭策略時，學(xué)生質(zhì)疑，為何模型雖有獲利但鮮少交易機會，認為不是好模型。
我告訴他，若是去年第二季以后的空頭行情，策略不建議我做任何操作，我會認為那是一個很好的模型。
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我曾說， 即使程式交易不告訴你那個模型是好的，但告訴你哪些策略是行不通的(打破迷思)，就算是功德一件。
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好吧! 既然大家總是抱怨我不提供賺錢的捷徑，我決定公佈一套交易圣杯，一種極短時間內(nèi)可獲得極高報酬的投資方式。
聽好囉….
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