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?來源:程序化99（ www.tumamayizhan.com ）
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{目前，常用的均線系統(tǒng)可以分為季線系統(tǒng)、月線系統(tǒng)兩種。季線系統(tǒng)包含60日、40日、20日均線，反映了個股的中長期走勢；月線系統(tǒng)包含30日、10日、5日均線，反映了個股的中短期走勢。之所以選擇30日均線作為月線系統(tǒng)的基線，是因為我國股市中的中級行情往往以1個半月(30個交易日)為明顯的周期，選擇該均線更能反映個股的中期走勢。}
{轉(zhuǎn)錄一篇好文章---我是這樣捕捉“黑馬”的
胡祖剛
孕育階段的技術特點
筆者多年潛心研究后發(fā)現(xiàn)，盡管“黑馬”的具體形態(tài)千差萬別，但它們還是有一些共同點的，它們是主力建倉活動所留下的印記，主要有以下四方面技術特點：
一、從K線圖看，當股價在低位進行震蕩時，經(jīng)常出現(xiàn)一些特殊圖形，出現(xiàn)的頻率超出隨機概率。典型的包括帶長上、下影線的小陽小陰線，并且當日成交量主要集中在上影線區(qū)域，而下影線中存在著較大的無量空體，許多上影線來自臨收盤時的大幅無量打壓；跳空高開后順勢殺下，收出一根實體較大的陰線，同時成交量明顯放大，但隨后并未出現(xiàn)繼續(xù)放量，反而迅速萎縮，股價重新陷入表面上無序的運動狀態(tài)；小幅跳空低開后借勢上推，尾盤以光頭陽線報收，甚至出現(xiàn)較大漲幅，成交量明顯放大，但第二天又被很小的成交量打下來。這些形態(tài)如果頻繁出現(xiàn)，很可能是主力壓低吸籌所留下的痕跡。以大牛股山推股份(0680)為例，該股從1999年12月底至2000年4月初的建倉動作中，上述圖形就曾頻繁出現(xiàn)。
二、從K線組合看，經(jīng)常出現(xiàn)上漲時成交量顯著放大、但漲幅不高的“滯漲”現(xiàn)象，但隨后的下跌過程中成交量卻以極快的速度萎縮。有時，則是上漲一小段后便不漲不跌，成交量雖然不如拉升時大，但始終維持在較活躍的水平，保持一到兩個月后開始萎縮。由于主力進的比出的多，日積月累，手中籌碼就會不斷增加。盡管目前的主力已無法操縱大盤，但調(diào)控個股走勢還是綽綽有余的，往往會在收盤時通過各種手段改變股價走向，從而使一些技術指標逆轉(zhuǎn)，以迷惑一般投資者。從這個意義上說，在研判個股走勢時，收盤價雖然是重要的，但盤中總體走勢也不可忽視，在建倉階段和拉升末期尤其如此。
三、均線系統(tǒng)由雜亂無章、糾纏不清，逐漸轉(zhuǎn)向脈絡清晰、起伏有致。從技術上說，這是黑馬與失敗案例的最大區(qū)別之所在，具有合理的內(nèi)涵，而且在莊股時代有其必然性。其內(nèi)在機理是：在建倉階段，前期由于籌碼分散，持倉成本分布較寬，加上主力刻意打壓的結果，股價波動的規(guī)律性較差，反映到均線系統(tǒng)上，就是短、中、長期均線的不斷交叉起伏，隨著主力手中持籌的沉淀，市場上的浮籌隨之減少，當主力持籌達到一定程度時，往往會把股價的波動幅度降下來，以拉平市場的平均成本，減少其他投資者做短差的機會。此時，短期均線系統(tǒng)的無序震動幅度會相應減小，過陡的斜率逐漸降下來，均線之間的距離逐漸縮小甚至完全貼緊。當開始試盤和拉升時，由于主力對股價走勢擁有較大的發(fā)言權，盡管每日盤中震蕩不斷，但趨勢已成，而反映趨勢的均線系統(tǒng)自然也就會錯落有致了。均線的起伏，其實是反映了主力真實思想的階段性。如果主力控盤不充分，或只是想短期炒作，必然不會謀求對盤面的絕對控制，大量浮籌追漲殺跌的結果，就會造成股價波動中的無序性，從而使均線系統(tǒng)繼續(xù)糾纏不清，這種拉升，是難以孕育出“黑馬”的，投資者中線介入的風險也是很大的。正因為如此，股市上才有“牛股的均線系統(tǒng)必然優(yōu)美”的說法。
四、在建倉階段，主力與散戶實際上是處于博弈的兩端，主力總是力圖制造種種假象，迫使散戶低價吐出手中的廉價籌碼。正因為如此，在底部區(qū)域的頂端，主力往往發(fā)布種種利空，或者制造形態(tài)上的空頭結構，意圖使市場發(fā)生心理恐慌，主動促成股價下跌。這種下跌，表面上很難與“黑馬”形態(tài)失敗所構成的頂區(qū)分開來，但下跌幅度的深淺卻往往暴露出主力的真實意圖。一般來說，如果主力在下跌途中堅定持籌，并且繼續(xù)逢低吸納，則除非某些特殊情況出現(xiàn)，否則股價一般難以殺回前期密集成交區(qū)之下并維持較長時間。這是因為主力的建倉成本就在這附近，而他們當然不會容忍別人以比他們更低的價位從容買入。出貨形態(tài)則沒有這種顧慮。另一方面，在“黑馬”的孕育階段，這種震蕩往往會多次出現(xiàn)，但隨著主力持籌的不斷增加，振幅往往會逐步收窄，其間如遇大盤急挫，更是考驗“黑馬”成色的大好時機，這種情況下，那些振幅很小的個股，主力控盤能力更強，日后突破上攻將只是個時間問題。
法則一：洞察成交量的變化
技術分析的經(jīng)典格言是“量在價先”。成交量的變化，遲早要在股價上反映出來。根據(jù)成交量的變化尋找黑馬，是每個投資者首先都會注意到的。但在實際運用時，如何撥開重重迷霧，看到真實的本質(zhì)，卻并不容易。
如果主力吸籌較為堅決，則漲時大幅放量、跌時急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下，主力吸籌的動作會比較隱蔽，成交量變化的規(guī)律性并不明顯，但也不是無蹤可覓。一個重要的手段就是觀察成交量均線。如果成交量在均線附近頻繁震動，股價上漲時成交量超出均線較多，而股價下跌時成交量低于均線較多，則該股就應納入密切關注的對象。例如金陵藥業(yè)(0919)，該股上市以來的成交量變化就一直遵循上述規(guī)律，這表明，籌碼正在連續(xù)不斷地集中到主力手中。對于盤中異動成交的情況也值得關注。因為在成交量波幅不大的日子里，主力也并沒有閑著，只是收集動作幅度沒有那么大而已。此時，我們可以觀察該股的分時圖，例如15分鐘、30分鐘、60分鐘圖，如果有類似情況出現(xiàn)，同樣有可能是主力吸籌的結果。
需要注意的是，投資者從成交量的變化尋找“黑馬”時，必須結合股價的變化進行分析。因為絕大部分股票中都有一些大戶，他們的短線進出同樣會導致成交量出現(xiàn)波動，關鍵是要把這種隨機買賣所造成的波動與主力有意吸納造成的波動區(qū)分開來。我們知道，隨機性波動不存在刻意打壓股價的問題，成交量放出時股價容易出現(xiàn)跳躍式上升，而主力吸籌必然要壓低買價，因此股價和成交量的上升有一定的連續(xù)性。依據(jù)這一原理，可以在成交量變化和股價漲跌之間建立某種聯(lián)系，通過技術手段過濾掉那些股價跳躍式的成交量放大，了解真實的籌碼集中情況。目前市面上流行多種分析指標，不過一般來說，這種指標使用的范圍越窄，效果就越好，因為一旦傳播開來，容易被主力反技術操作。但無論如何，上述原理卻是永恒適用的，因為主力無論如何掩飾，集中籌碼是根本目標。
成交量堆積是另一個重要的觀察對象，它對于判斷主力的建倉成本有著重要作用。除了剛上市的新股外，大部分股票都有一個密集成交區(qū)域，股價要突破該區(qū)域需要消耗大量的能量，而它也就成為主力重要的建倉區(qū)域，往往可以在此處以相對較低的成本收集到大量籌碼。所以，那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū)，并且在以下區(qū)域內(nèi)累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個股，就非常值得關注，因為它表明新介入主力的實力遠勝于以往，其建倉成本亦較高，如果后市沒有較大空間的話，大資金是不會輕易為場內(nèi)資金解套的。但如果累積成交量并不大，即所謂“輕松過頂”，則需要提高警惕，因為這往往系原有主力所為，由于籌碼已有大量積累，使得拉抬較為輕松。盡管這并不一定意味著股價不能創(chuàng)出新高，但無疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此操作時需要更加重視風險控制，股市整體走勢趨弱時尤其需要謹慎。需要指出的是，在主力開始建倉后，某一區(qū)域的成交量越密集，則主力的建倉成本就越靠近這一區(qū)域，因為無論是真實買入還是主力對敲，均需耗費成本，密集成交區(qū)也就是主力最重要的成本區(qū)，累積成交量和換手率越高，則主力的籌碼積累就越充分，而且往往實力也較強，此類股票一旦時機成熟，往往有可能一鳴驚人，成為一匹“超級大黑馬”！
法則二：解剖均線系統(tǒng)
目前，常用的均線系統(tǒng)可以分為季線系統(tǒng)、月線系統(tǒng)兩種。季線系統(tǒng)包含60日、40日、20日均線，反映了個股的中長期走勢；月線系統(tǒng)包含30日、10日、5日均線，反映了個股的中短期走勢。之所以選擇30日均線作為月線系統(tǒng)的基線，是因為我國股市中的中級行情往往以1個半月(30個交易日)為明顯的周期，選擇該均線更能反映個股的中期走勢。
60日線由下降轉(zhuǎn)為走平再轉(zhuǎn)為上升，表明該股的中期下跌趨勢已經(jīng)得到遏止，此時以中線投資眼光介入的投資者將有所獲利。但這種回升，到底是由于長期下跌導致的自然反彈，還是由于主力暗中吸納導致的股價反轉(zhuǎn)呢?這就需要結合20、40日均線進行判斷。作為60日線的三等分線，它們對中期走勢進行了細分。如果主力在底部大力吸納，由于收集力度較大，往往會造成股價從底部較快回升，使得20日、40日線迅速由下向上穿越60日線。60日均線在20、40日線的托舉下止跌回升。如果主力籌碼收集速度較快，則均線系統(tǒng)形成底托后，會在一個多月的時間內(nèi)形成標準的向上發(fā)散形態(tài)，成交量亦顯著放大，但股價漲幅往往并不是很大。此后主力進入洗盤階段，每日的價量表現(xiàn)趨于無序化，股價呈現(xiàn)橫向整理或逐級盤跌，導致季均線系統(tǒng)重新粘合甚至出現(xiàn)死叉。如果是“黑馬”，季均線的粘合或走壞往往是很短暫的，且與大盤指數(shù)的走壞往往同步出現(xiàn)低點，死叉之后很快又出現(xiàn)金叉，讓那些過分看重短線技術指標的投機客無所適從。 在股價突破季線系統(tǒng)后的成交量累積，對于判定個股的上升潛力，有著重要的參考作用。如果股價突破屬于超跌后的自然反彈，由于缺乏外在的上升動力，反彈幅度越高，上升能量越低，往往以較小的成交量輕松突破季均線壓制。而如果有資金在暗中吸納，則突破均線后成交量會有突然的放大，一則可以制造主力出貨、頭部顯現(xiàn)的假象，二則表明主力的吸籌工作進行的較為順利，市場上的籌碼大量換手，而這一區(qū)域附近的籌碼對于主力來說是重要的底部籌碼來源，成交量越大，主力底部吸籌越充分，拉升時所需消耗的能量就越小。當黑馬步入試盤及正式拉升階段后，季均線系統(tǒng)由于反應過于遲緩，將不再發(fā)揮效用，取而代之的是月均線系統(tǒng)。
根據(jù)我們長期的觀察，30日均線是目前大部分“黑馬”拉升時的重要生命線，一旦股價有效跌破該均線，往往意味著“黑馬”行情的終結。許多走長牛行情的個股，其股價走勢呈現(xiàn)平臺整理后再上一個臺階的特征，而這種平臺整理的末端經(jīng)常出現(xiàn)在股價與30日線粘合之時。例如中天企業(yè)(0540)，股價自1999年11月16日上穿30日均線后，1999年12月3日、12月8日，2000年3月16日、5月17日，股價均在平臺整理觸及30日線后突破上攻。
而5日、10日線組合則是許多強勢股的重要參照指標。從短線角度來說，個股在強勢上攻時，股價往往貼緊5日線運行，中間會經(jīng)歷若干次殺跌洗盤，而洗盤的低點往往就在10日線附近，并在一、兩天里就應該回到5日線之上。當股價拉升較快時，兩條均線的距離會拉得較遠，其后股價的拉升速度放緩或震蕩頻率加大，會使得均線開始拉近。但只要股價未能有效擊穿10日線，而5、10日線組合仍保持上升勢頭，就沒有必要考慮拋出股票，下托的均線時間越短，主力越強，有些超級強勢股甚至以3日線為支撐向上攻擊。不過，過快的攻擊速度會使能量消耗過快，獲利盤積累過多，后期的拉升能力會受到影響，除非采取極端手段進行洗盤，否則一旦股價跌破下托線，行情將很快結束。
法則三：盯緊逆勢而動的個股
一般來說，一只股票敢于逆勢上漲，無非有兩種情況：主力已絕對控盤，或主力預期該股仍有極大潛力，遂敢在目前價位有恃無恐。這兩種情況下主力的心態(tài)截然相反，個股的潛力也相差很大，因而需要正確區(qū)分。
主力已絕對控盤的個股，此前漲幅必然十分驚人，個股的走勢實際上完全掌控在主力手中而平常的成交量非常稀少，一旦大盤暴跌，表現(xiàn)一下自己的實力則很有好處，這時候比平時更能吸引買盤。從主力心態(tài)上說，逆勢拉升是為了更好地出貨。而有宏偉目標的個股則不盡然，因漲幅已較為可觀，持有者心態(tài)已普遍不穩(wěn)，一旦大盤跳水，落袋為安的心態(tài)隨之占據(jù)上風， 此時的成交量往往會創(chuàng)出歷史新高。而主力得手后，反而會降低上攻速度，一方面是短期能量消耗過大，需要進行休整，另一方面也可化解追逐強勢股的跟風盤。但這種表面上的攻勢不濟，卻是真正的牛股區(qū)分于全控盤個股之所在。投資者應當能忍得一時的寂寞，方可取得豐厚的回報。不過，目前主力心態(tài)普遍趨于浮躁，投資者所需等待的時間也越來越短，這種反而會使后期上升空間相對有限。
有意思的是，在少數(shù)情況下，大盤會由于一些突發(fā)性利好因素而出現(xiàn)暴漲，個股出現(xiàn)普漲局面，卻有個別股票敢于冒天下之大不韙，“萬紅叢中一點綠”，或者雖然勉強上漲，卻小漲小回，成交量放得很大，卻總是滯漲。最明顯的例子，莫過于ST深安達(0004)，2000年春節(jié)后首個交易日(2月14日)，受政策面重大利好的刺激，大盤跳空高開高走，個股普遍上漲，兩市近 千只股票中只有深安達以綠盤告收，特立獨行的特點顯露無遺。投資者對于這些股票同樣需要 密切關注，因為這種表象背后可能蘊藏著更深刻的含義。一般而言，在大勢極端向好時，有主力主持的個股固然會大漲，即便是無實力機構把持的個股隨波逐流，也不會表現(xiàn)如此之差，除非是兩種情況：其一，個股基本面發(fā)生了嚴重惡化，而當前的股價尚未反映出來，先知先覺的主力借大勢走好之際大舉出貨；其二，主力正在建倉，但倉位并不足；為避免建倉成本過高，有意壓制股價。從這個角度上說，此類個股往往是往兩個極端發(fā)展，自然需要提高警惕。尤其是后者，由于主力建倉成本抬高，目標位也有可能相應提高，將來成為大牛股的概率極高。要區(qū)分這兩種情況，可以觀察個股在大勢趨緩或轉(zhuǎn)勢時的表現(xiàn)，如果是主力出貨，則個股會繼續(xù)走壞；反之，個股會有相反的表現(xiàn)。這種走勢完全與大勢背離的股票，其主力必然有著必勝的信念和強大的控盤能力，當大盤轉(zhuǎn)入弱勢時，這種股票尤其可貴，它們會成為弱市中的強勢股。
上面提到的深安達，在2000年2、3月份的飚升行情中一直維持橫盤格局，甚至到5月中旬還曾經(jīng)重新殺回箱體，但此后便一路縮量上攻，短短3周內(nèi)漲幅高達70％，遠遠超同期大盤的漲幅。當然，這種個股數(shù)量絕對是鳳毛麟角，更多的情況是滯漲的情況，但只要成交量能有效放出，而大勢轉(zhuǎn)弱時個股走勢強于大盤，則該股就值得重視。一個經(jīng)典的戰(zhàn)例是天一泵業(yè)(090。該股自1999年2月初上市后，可謂是利空不斷，先是有文章點名聲稱該股上市即喪失配股資格，大發(fā)了一通感慨；其后，公司宣布擬擴大經(jīng)營范圍，增加高科技等項目，卻遲遲不見重組動作，又引發(fā)了輿論的爭執(zhí)。在“5.19”之后一個半月的大行情中，該股盡管成交量明顯放大，6月份的換手率達到175％，但漲幅很小。可是在隨后的7月份之后跌勢中，該股卻開始表現(xiàn)出獨立個 性，并在年末發(fā)動了一輪強勁上攻，最高漲幅達到400％以上，成為一只超級大牛股! }
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