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投資是一門技術(shù)，更是心理較量。“投資者必須掌控自己的沖動，洞察他人的沖動”，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主羅伯特·席勒在本書的序言中如是說。? 投資思維方式與日常思維方式不同，它要求投資者既活在當下，又活在未來。
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投資者必須時刻察覺自己內(nèi)心的細微變化，在這兩種思維方式之間自如地切換；如此，才能將投資者最大的敵人 — 貪婪和恐懼，化為積極的力量。?
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本書通俗易讀，通過大量發(fā)生在國內(nèi)外金融市場的典型實例、生動故事，及有說服力的數(shù)據(jù)，解釋了許多令人困惑的金融現(xiàn)象，揭示了金融學的一般原理，并提出了許多專業(yè)投資者和散戶投資者在實踐中都應(yīng)該予以認真考慮的建議。?
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作者運用行為金融學理論，梳理呈現(xiàn)了投資與心理的關(guān)系，深入分析了投資者的敵人：不安分的心態(tài)、不分散的組合、不淡定的擇時、不明智的選股、不給力的基金、不理性的大腦等等。
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作者進一步展示，個人投資者常犯的心理錯誤如何在企業(yè)高管、機構(gòu)投資者和政府身上成倍放大，從而造成更慘重的損失。 不懂投資心理學，不知投資者的敵人，投資時需謹慎。
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作者介紹
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朱寧，耶魯大學金融博士，現(xiàn)任上海交通大學上海高級金融學院副院長、金融學教授、耶魯大學國際金融中心研究員，并在北京大學光華管理學院及加州大學擔任特聘金融教授；曾任加州大學戴維斯分校金融學副教授（終身教職）。
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散戶投資者的損失27%來自于錯誤的股票和交易。32%來自于券商對投資者的傭金，34%來自政府征收的與交易相關(guān)的稅收和費用，余下的7%來自于投資者不能夠正確地選擇投資時機。
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散戶普遍不賺錢主要是由于他們不安分。交易越頻繁，對于投資者的業(yè)績越有負面影響。如果投資者相對安分一點、淡定一點，就可能會取得更好的業(yè)績。
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中國散戶投資基金的年均成本是3.5%～4%（1.5管理費+0.21托管費+（1.44申購費+0.51托管費）x1.2換手率），比國際水平1.9%高出近一倍，這里還不包括通過攤薄基金凈值而發(fā)生的市場費用。
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投資不能輸在起跑線上，別在還沒有開始投資的時候，就已經(jīng)支付高額的交易成本了。
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平均持有時間少于三個月和多于兩年的投資者，其收益非常底。散戶的換手率如此之高，背后的原因是其不太多元化的投資組合。
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投資學的一個基本原理是“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”。也就是說，投資者要多元化投資，分散風險。但是散戶的投資決策往往和教科書的理論相去甚遠。
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散戶投資者的信息來源比較集中，而且對同樣的信息反應(yīng)趨于同質(zhì)化。眾多投資者認為，多元化只是在不同地域、不同板塊的資產(chǎn)間進行分散化投資的一種策略。其實，在投資時機選擇上也需要進行多元化。
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正因為行為偏差和動物精神的普遍性，我們才應(yīng)該特別關(guān)注這些錯誤怎么影響我們每個人的投資決定、投資業(yè)績，影響整個金融市場，甚至全球金融體系的有效性和穩(wěn)定性。
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當股票交易量放大和當股價創(chuàng)出新高或新底的時候，散戶才會開始關(guān)注并去大量地交易這些股票。
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過度自信、控制幻覺、思維定勢、代表性偏差、選擇性偏見、情緒化……人類的這些行為偏差給投資決策造成了巨大的影響。
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在投資基金的過程中，同樣要進行基金種類和入市時間的選擇。散戶投資者只有通過充分、廉價的多元化投資，才能保證自己的投資凈收益至少可以與市場大盤的表現(xiàn)持平。
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基金公司作為整體，它的業(yè)績是不可能跑過整個股票大市的（投資積極基金只能是賺得少，賠的多，應(yīng)關(guān)注消極或被動型基金）；而且，為了收益，不但要關(guān)注基金公司能否戰(zhàn)勝市場，更要重視如何降低交易成本（公司、經(jīng)理、入場和出場時間等）。
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作者建議如果投資基金，由于大多數(shù)基金并不能跑贏大盤，應(yīng)該優(yōu)先選擇指數(shù)型基金。
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風險的來源有很多：個人、制度、成功的經(jīng)驗、監(jiān)管的缺失、金融創(chuàng)新……無論前景如何誘人，投資者一定要有風險意識，對于高風險的產(chǎn)品，應(yīng)淺嘗輒止，多元投資。
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收益來自于風險、風格、技巧和運氣。承擔高風險的收益不可持續(xù)也不值得鼓勵；風格決定選擇但不能確定其準確性；技巧能力的衡量必須建立在風險和風格之上；而運氣與以上三點相比，不可預(yù)測也不可重復。
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投資者所面臨的最大敵人，很可能既不是外國的陰謀策劃者，也不是本國的政府和監(jiān)管層，更不是上市公司或者金融公司。
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投資者所面臨的最大敵人其實是自身和對于風險的有限了解。因此，了解自我、了解金融、了解投資，對于投資者保護自己，獲得更好收益并規(guī)避風險都至關(guān)重要。
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投資的難題在于投資者事先很難判斷哪些信息對投資者真正有幫助。在做決策過程中，我們也會產(chǎn)生幻覺，看到或者相信一些根本就不存在的事物和信息。
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無論是誰的陰謀，無論是誰發(fā)起的戰(zhàn)爭，只要自己能夠進行充分的防御和充分的準備，就可以對自己的投資真正負責，至少可以做到本金安全。
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投資是一個非常復雜的過程，剛開始的時候大家還比較了解自己的能力，隨著時間的推移，大家對自己的投資能力卻越來越迷惑，因而需要更多的外界幫助。所以從這個角度講，投資是比較緩慢的學習過程。
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很有深度的一本書。正如作者所說，投資者所面臨的最大敵人其實是自身和對于金融和風險的有限了解。其實最大的敵人就是我們自己。最好欺騙的也是我們自己。
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我們應(yīng)該清醒的認識到每一個人都是有缺陷的，每一個都只有二十四個小時。在浩瀚的資本里，面對無數(shù)的暗礁和暗流，我們唯一能做的就是看好自己的小船，在風暴來臨的時候盡快駛離那片已經(jīng)不能行船的地域。
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資本是有周期的，而且這個周期可以延緩，但絕不會消失。任何的高收益都不會長久。在自然和時間面前我們個人所取的的成就根本不值得一提。在等風的日子里應(yīng)該沉下去。
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另外不錯一點，每個行業(yè)都有周期，關(guān)鍵是我們是否能借風而行，索羅斯說當情況發(fā)生改變的時候，要去改變自己的認知，但不能放棄金融的本質(zhì)，反身和強化理論是泡沫里最閃亮的泡沫。
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投資者面臨者無數(shù)的影響，一個合格的投資者應(yīng)該了解自己的不住，并且要持續(xù)不斷的學習，敬畏市場 ，同時敬畏人心。
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在金錢和欲望以及貪婪面前，人心經(jīng)不起試探。不要放縱自己的貪婪。當貪婪來臨的時候要把自己捆到桅桿上，并封住自己的耳朵，這樣才能到達彼岸。
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應(yīng)該看到所謂的繁榮的背后是一片荒蕪。只要我們記得在奔跑的時候摘掉自己蒙在自己眼前的布。
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投資看上去就像選美，考驗的是投資者的眼光，如果你眼光獨到，贏得美人并不是難事。可事實上，投資更像拳擊，你必須和對手爭個你死我活，不但出拳要穩(wěn)準狠，還需要隨時防備對手的猛烈進攻，更重要的是你的對手個個都是職業(yè)選手，和你遠非一個級別。
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這本《投資者的敵人》全面詳細的闡述了投資者在投資過程中遇到的各種問題，包括盲目自信、錯誤的選股方式與時機、決策偏差以及投資標的的誤導等等。
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正如我前面所說的，投資是一場你死我活的戰(zhàn)爭，在這場戰(zhàn)爭中任何一點疏忽都可能導致自己的努力前功盡棄，輕者損失點錢財，重者傾家蕩產(chǎn)。
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而這本《投資者的敵人》就像一本武林秘笈，告訴你江湖如何兇險，怎樣才能立足。當然，武林秘笈在手未必就是大俠，不過至少可以了解些江湖規(guī)矩，少犯低級錯誤。