從主觀交易到客觀交易(2)—主觀交易的心理偏誤

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主觀技術(shù)分析的效力錯覺多來自于心理因素，來自于在人類在複雜而不確定的環(huán)境中，處理資訊造成的系統(tǒng)性偏差。

以下提出兩個證據(jù)。

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證據(jù)1：「圖形判讀專家甚至無法判斷真實與隨機走勢圖間的差異」。

Arditti透過統(tǒng)計檢定驗證「圖形專家并不能判別真正與虛構(gòu)的走勢圖型態(tài)」。實驗中他將實際與虛構(gòu)的走勢圖混合在一起提供參與實驗的圖形分析專家判別，結(jié)果他們展現(xiàn)的判別能力并不優(yōu)于純粹的猜測。如果主觀技術(shù)分析具備是種知識，具備預(yù)測能力，至少應(yīng)該能區(qū)別真實與虛構(gòu)的走勢圖。Harry Roberts認(rèn)為技術(shù)分析者容易看到虛幻的型態(tài)與趨勢，因為，(1)股價以價格水準(zhǔn)繪製，而非以價格變動量繪製；(2)機遇行為本身就可以產(chǎn)生各種可供解釋的型態(tài)。（來源 www.tumamayizhan.com ）

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證據(jù)2：「同一走勢圖可能包含判斷未來行情的不同線索，可被解釋為空頭或多頭的前兆，但事后都可以得到確認(rèn)」。走勢圖分析的錯置信念來自于「不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃褜ぷ匀徽业较胍闹刃颉梗徽撌欠翊嬖谀撤N排列，我們的神經(jīng)系統(tǒng)會讓我們看到特殊的意義。這是演化的遺跡，我們有尋找秩序的天性。

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認(rèn)知心理學(xué)告訴我們，在不確定狀況下，直覺判斷與透過不正式方法取得知識經(jīng)常是錯的。依據(jù)Kahneman, Slovic, Tversky的研究，錯誤知識來自于，(1)人類存在各種認(rèn)知偏頗與錯覺，使得由經(jīng)驗歸納的知識被扭曲；(2)為彌補心智處理資訊的限制，人類演化過程產(chǎn)生許多心智捷徑(所謂判斷啟示方法)。可怕的是「想法一旦被採納，往往禁得起反向證據(jù)的檢驗。」。

以下歸納不理性的人類心理認(rèn)知謬誤：?

以為透過肉眼可以判斷線圖的趨勢與型態(tài)，系因為以下不正確思考程序產(chǎn)生：

(1) 根據(jù)代表性啟發(fā)進行推理，隨機程序產(chǎn)生的資料，看起來應(yīng)該也是隨機的，看起來雜亂無章。

(2) 所有隨機資料樣本，都應(yīng)該具備隨機的典型性質(zhì)，不論該樣的觀察值個數(shù)多寡。。

(3) 觀察小樣本的資料，其特質(zhì)似乎不符合直覺對于隨機的想法。

(4) 因此認(rèn)定該資料來自于某種非隨機程序。

(5) 非隨機程序應(yīng)該具備某種可供預(yù)測的條件，因此其資料應(yīng)該存在可供預(yù)測的型態(tài)與趨勢。

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關(guān)于隨機程序，人們以為結(jié)果應(yīng)該交替發(fā)生，因此真正的隨機程序，直覺經(jīng)常讓我們認(rèn)為是非隨機。以為隨機程序應(yīng)該有較多的交替現(xiàn)象、較少的連續(xù)現(xiàn)象，此錯覺來自于(1)群聚錯覺(cluster illusion)與(2)賭徒謬誤(gambler’s fallacy)。（來源 www.tumamayizhan.com ）

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「群聚錯覺」指隨機時間數(shù)列的類似結(jié)果聚集在一起，會產(chǎn)生動能存在的假象，造成趨勢將持續(xù)發(fā)展的錯覺。「賭徒謬誤」指如果類似的結(jié)果群聚在一起，意味著相反結(jié)果即將發(fā)生。由于群聚現(xiàn)象遲早產(chǎn)生，所以錯覺遲早產(chǎn)生，因此有錯誤信念的將因此成為犧牲品。隨機現(xiàn)象沒有記憶，前后事件應(yīng)該獨立。隨機漫步會呈現(xiàn)一些主觀技術(shù)分析者視為珍貴的東西。人很難判斷某組資料是否隨機，演化讓我們喜歡并擅長看到秩序，因此難怪技術(shù)分析的先行者會看到秩序。不能用肉眼觀察，應(yīng)該用更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒ǎ纯膳懦摷俚闹R。

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主觀技術(shù)分析方法在「型態(tài)與訊號的定義」與「如何評估特定型態(tài)所做的預(yù)測或產(chǎn)生的訊號」兩方面非常含糊，有很大的解釋空間。主觀技術(shù)分析準(zhǔn)則的刻意模糊，讓分析者方便操作預(yù)測成功的印象，并排除相反證據(jù)，遮掩方式有幾種。一種是「重新命名」，將向上突破型態(tài)失敗改定義為多頭陷阱，而成為另一種分析成功的訊號。唯有客觀型態(tài)定義與預(yù)先確定的評估準(zhǔn)則，可避免之。另一種作法是，讓「預(yù)測沒有明顯的終點」，例如宣稱看好中期走勢，卻不定義「中期多長」。

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綜合以上所述，主觀方法具備三種性質(zhì)保護自己，(1)該方法有效，有套精心設(shè)計的因果說詞或故事；(2)事實發(fā)生后，很容易套入既有理論作解釋；(3)不提供可證明為誤的預(yù)測。越聰明的人，越擅長建構(gòu)解釋來維護既有信念，此稱為「意識形態(tài)免疫」。

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以上主觀分析可能面臨的心理偏頗，唯一的解決方式是導(dǎo)入科學(xué)分析程序，提供可供驗證為錯誤的預(yù)測。科學(xué)排除不當(dāng)理論的程序為建立理論、做出預(yù)測、比較預(yù)測與實證觀察結(jié)果，若一致暫時接受理論，若衝突則修正或放棄理論。受過科學(xué)訓(xùn)練的人，會透過(1)進行檢定時，建立客觀準(zhǔn)則以評估結(jié)果；(2)積極尋找與先前信念或假設(shè)相互矛盾的證據(jù)；據(jù)此解決偏頗問題。（來源 www.tumamayizhan.com ）

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但，即使客觀技術(shù)分析也可能陷入確認(rèn)偏頗的問題，當(dāng)法則不能提供績效則繼續(xù)不斷尋找，直到滿意，這是資料探勘造成的偏頗。透過資料探勘找到的法則，歷史績效往往會高估實際績效。

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來源：?http://www.tumamayizhan.com/2018/02/06/49935.shtml