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二十四年前，查德·丹尼斯與他的老朋友威廉·埃克哈特的一個(gè)賭博——“偉大的期貨交易者究竟是天生的，還是可以后天培養(yǎng)的？”最終成就了一個(gè)傳奇性的實(shí)驗(yàn)。丹尼斯將他的交易理念和思想用兩周時(shí)間傳授給他招募來(lái)的23個(gè)普通人，并像新加坡人養(yǎng)海龜一樣訓(xùn)練他們，最終將他們培養(yǎng)成杰出的交易者。丹尼斯給他訓(xùn)練的這些交易者取了個(gè)名字叫做海龜，他們所使用的交易方法叫做海龜法則。在隨后的四年中，海龜們?nèi)〉昧四昃鶑?fù)利80%的收益。 ?來(lái)源:程序化99（ www.tumamayizhan.com ?）
二十多年后，海龜交易法則對(duì)我們來(lái)說(shuō)已經(jīng)不是秘密，海龜法則也公布于眾。海龜法則實(shí)際上就是兩個(gè)相關(guān)的系統(tǒng)，而這兩個(gè)系統(tǒng)都以唐奇安的通道突破系統(tǒng)為基礎(chǔ)，其中最著名的系統(tǒng)是以20日突破為基礎(chǔ)的中線系統(tǒng)；另外還有一個(gè)以55日突破為基礎(chǔ)的較簡(jiǎn)單的長(zhǎng)線系統(tǒng)。20日突破可定義為超過(guò)前20天的最高價(jià)或最低價(jià)。另外，在入市系統(tǒng)上，海龜引入了增加單位和連續(xù)性的定義。它認(rèn)為，一年中大部分利潤(rùn)可能僅僅來(lái)自于兩三次大的贏利交易，因此增加單位和連續(xù)性顯得尤為重要。對(duì)于以上這些內(nèi)容，很多投資者可以說(shuō)是耳熟能詳。
問(wèn)題是，海龜法則雖然簡(jiǎn)單易學(xué)，但是能真正掌握并能依此獲利的投資者卻少之又少，問(wèn)題又出在哪里呢？筆者認(rèn)為，最重要的一點(diǎn)就是海龜法則遵循的是一個(gè)長(zhǎng)線趨勢(shì)交易系統(tǒng)，而大多數(shù)投資者卻很難做好長(zhǎng)線交易。讓我們看看長(zhǎng)線交易者要忍受哪些痛苦：一是長(zhǎng)線交易系統(tǒng)的低準(zhǔn)確率，比如說(shuō)10次交易只有1次是最終能獲得預(yù)期收益的交易，而其他9次都可能要止損離場(chǎng)，即使這樣長(zhǎng)線交易者依然能夠保持對(duì)交易系統(tǒng)的信心且長(zhǎng)期堅(jiān)持，而這一點(diǎn)80%的投資者都無(wú)法做到。二是即使你那十次中唯一的一次將要做對(duì)的交易中，還往往會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)中的某次大幅波動(dòng)而輕松地吃掉你持倉(cāng)的大部分利潤(rùn)，也就是說(shuō)你要眼睜睜地看到利潤(rùn)大幅回撤，這就像有人搶走你的錢(qián)而你不能采取行動(dòng)一樣，這樣的痛苦你能承受嗎？估計(jì)又有80%的人會(huì)本能地“開(kāi)溜”而選擇平倉(cāng)離場(chǎng)。三是長(zhǎng)線交易者即使面對(duì)很明顯的逆勢(shì)短線交易機(jī)會(huì)也必須放棄，以保證長(zhǎng)線的交易思維得以保持連續(xù)性。據(jù)筆者所知，海龜們一年就交易2至3次，然后其他時(shí)間都在做自己的事情。而我們當(dāng)中又會(huì)有多少人能做到如此灑脫呢？
丹尼斯說(shuō)，“你們可以在報(bào)紙上發(fā)表我的交易法則，但大多數(shù)人都不會(huì)遵循它們。因?yàn)樗麄儾荒茉谇闆r惡化時(shí)仍堅(jiān)持那些法則。”問(wèn)題就在于此，面對(duì)不斷的挫折我們往往會(huì)選擇放棄，因?yàn)闆](méi)有人喜歡太多的挫折。但這并不是投資者的問(wèn)題。對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，海龜法則并不適合他們；而且海龜法則也許昔日非常神奇但是現(xiàn)在其功效已經(jīng)大打折扣。筆者曾經(jīng)用海龜法則中20日突破法則編成量化自動(dòng)交易模塊對(duì)國(guó)內(nèi)大多數(shù)期貨商品進(jìn)行過(guò)簡(jiǎn)單的交易測(cè)試，發(fā)現(xiàn)其并沒(méi)有傳說(shuō)中那么神奇。也許原版的海龜法則隨著使用者的日益增多其威力開(kāi)始逞遞減趨勢(shì)。
面對(duì)這種情況，不少高端交易者開(kāi)始對(duì)海龜法則改良或者利用其不足或缺陷反其道而行之，比如琳達(dá).華斯基女士在她的《華爾街精靈》一書(shū)中所提到的龜湯法則。
海龜法則有一個(gè)讓人無(wú)法忍受的缺陷是，投資者需要經(jīng)過(guò)若干次虧損的交易才能換回一次成功，更加具體點(diǎn)來(lái)說(shuō)就是在海龜們的大多數(shù)交易中價(jià)格對(duì)于20日或者55日最高或最低點(diǎn)的突破很多都是假突破。而琳達(dá)?華斯基女士的“龜湯法則”卻正是利用這一缺陷或者海龜法則交易中較高頻率的假突破來(lái)獲利，其中一條基本的規(guī)則是，若價(jià)格突破20日高點(diǎn)（或低點(diǎn)）時(shí)，如果價(jià)格向上突破就做多，向下突破就放空。一個(gè)簡(jiǎn)單的改良既繼承了海龜法則的精華，但更重要的是解決了海龜法則中的假突破問(wèn)題。當(dāng)然龜湯法則更注重利用海龜法則的缺陷來(lái)獲利，更大程度上是一個(gè)短線交易系統(tǒng)，這樣也許更適合大多數(shù)投資者的交易習(xí)慣和風(fēng)格。
不管是海龜法則還是龜湯法則，關(guān)鍵是要根據(jù)自己的特點(diǎn)來(lái)選擇適合自己的交易系統(tǒng)，這點(diǎn)對(duì)于最終找到自己的交易圣杯至關(guān)重要。筆者認(rèn)為，龜湯法則較海龜法則對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，其適用性和可操作性更好一些。在海龜法則中不斷碰壁受傷的投資者不妨嘗試著借鑒一下龜湯法則，興許它能讓你豁然開(kāi)朗，打開(kāi)另一扇成功之門(mén)。 附：龜湯法則 與趨勢(shì)交易者為敵：聚焦反趨勢(shì)交易策略
海龜之湯，簡(jiǎn)稱(chēng)“龜湯”，是個(gè)與海龜交易法則相反的交易策略，它利用了跟勢(shì)交易(特別是海龜方式)在很多假突破方面的缺陷來(lái)獲利(把海龜做成湯吃掉)。
上世紀(jì)八十年代早期，有個(gè)非常著名的交易員團(tuán)體——叫做“海龜”。締造了交易傳奇的市場(chǎng)大師理查德·丹尼斯在訓(xùn)練一組新交易員的時(shí)候起了這個(gè)有趣的名字。因?yàn)槔聿榈孪嘈牛嘤?xùn)交易員，其實(shí)就像新加坡人養(yǎng)海龜一樣。這個(gè)交易方法被稱(chēng)作海龜方法，這個(gè)簡(jiǎn)單的趨勢(shì)跟隨技巧方法曾令他們的導(dǎo)師理查德取得了巨大的成功。
二十多年過(guò)去了，海龜方法現(xiàn)在已不再是個(gè)秘密，很多人已經(jīng)了解它。盡管如此，那為何仍沒(méi)多少人用它交易取得成功呢？那是因?yàn)橼厔?shì)跟隨策略通常需要忍受大幅度和長(zhǎng)時(shí)間的回撤。很多投資者或交易員沒(méi)有足夠的資本或者愿意堅(jiān)持這些長(zhǎng)期的虧損。通常大多數(shù)人在交易轉(zhuǎn)向?qū)λ麄冇欣熬鸵呀?jīng)退出了。
琳達(dá)·華斯基和拉利·康諾在他們的書(shū)《華爾街精靈——屢試不爽的短期交易策略》(StreetSmarts)中命名了這個(gè)與“海龜”交易法則相反的“龜湯”交易法則。大多數(shù)策略不能保持盈利的原因是，一旦很多市場(chǎng)參與者使用它們，這些策略的盈利能力就將退化。這是市場(chǎng)用來(lái)平衡那些不平衡現(xiàn)象的方法。華斯基通過(guò)與海龜方法相反的交易，發(fā)現(xiàn)更多成功和獲利的結(jié)果。因?yàn)楹｝敺ㄐ枰芏嗍〉慕灰缀妥葔牡慕灰鬃兊糜Ｍǔ．?dāng)它獲利時(shí)，它會(huì)抵消那些所有的虧損才盈利，而且這個(gè)現(xiàn)象周而復(fù)始。很顯然，華斯基創(chuàng)造這個(gè)策略“海龜之湯”的名字是種美式幽默，它利用海龜交易者的成本來(lái)獲利(把海龜做成湯吃掉)。
原始的“海龜”交易規(guī)則至少是波段交易或更久的交易，時(shí)間跨度在一周到一個(gè)月之間。華斯基女士使用“龜湯”策略做更短期的日內(nèi)或波段交易，集中地利用了假突破的高頻發(fā)生現(xiàn)象。一般來(lái)說(shuō)，“海龜”法使用的20天周期突破：突破20日高則買(mǎi)入，跌破20日低則拋售。而下面則是“龜湯”交易法的細(xì)則：
1、當(dāng)市場(chǎng)突破20日高點(diǎn)(或低點(diǎn)時(shí))，如果市場(chǎng)向上突破就做多，如果向下突破就放空
2、20日低點(diǎn)必須出現(xiàn)在4個(gè)交易日之前。
3、價(jià)格跌破20日低點(diǎn)并下挫超過(guò)5至10美分，可以在突破點(diǎn)以下5至10美分放置止損新買(mǎi)單進(jìn)場(chǎng)(注意：停損單的意思并不局限于對(duì)已有頭寸的止損，也可以使用它來(lái)進(jìn)行新單開(kāi)倉(cāng)進(jìn)場(chǎng))。例如，如果20日低點(diǎn)為10.53美元，并且市場(chǎng)跌破10.43美元，可以在10.47至10.43美元之間放置止損單——新買(mǎi)單進(jìn)場(chǎng)，一旦市場(chǎng)重新回到10.47至10.43美元就買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)。
4、一旦買(mǎi)單成交，在當(dāng)天日低以下1美分放置止損單Stop。(例如，如果當(dāng)天日低10.32美元，止損單就放在10.31美元)。
5、當(dāng)交易獲利時(shí)，設(shè)置跟蹤止損單TradingStop(這是國(guó)際市場(chǎng)上常見(jiàn)的一種止損指令，在市場(chǎng)回檔某個(gè)固定幅度或比例的時(shí)候，止損單觸發(fā)成交)。跟蹤止損的幅度是-10、-20還是-30美分，由交易員依據(jù)股票價(jià)格或波動(dòng)性自行判斷。例如，放置-30美分的跟蹤止損單，相對(duì)于5美元的股票來(lái)說(shuō)，20美元的股票更為合理。同樣，-10美分的跟蹤止損單對(duì)于5美元的股票較為合理。就波動(dòng)性來(lái)說(shuō)，一只股票日內(nèi)平均波動(dòng)幅度可能為40至50美分，而另一只股票日內(nèi)平均波動(dòng)幅度可能只有5至10美分。跟蹤止損的設(shè)置與其說(shuō)是科學(xué)，不如說(shuō)是藝術(shù)，因?yàn)樵摾碚搫?chuàng)始人沒(méi)有明確規(guī)定跟蹤止損幅度。這里經(jīng)驗(yàn)起到很大的作用。
6、頭寸可能持有幾小時(shí)至幾天。
7、如果當(dāng)天或者第二天持倉(cāng)被止損，交易員可以再次嘗試。這也取決于交易員/投資者的個(gè)人判斷。
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