量化交易策略研究方向

量化自動交易作為股票、期貨、外匯能證券市場交易制度上的一項重大改革與創(chuàng)新，一種交易制度的產生必然是市場需求的結果，現(xiàn)在越來越收到投資者的關注。 上世紀70年代，量化自動交易在美國交易市場各種因素的相互作用下開始嶄露頭角，而在量化自動交易中的投資主體日越來越趨向于機構化方向發(fā)展，大量的共同基金、養(yǎng)老基金等機構投資者在股票期貨市場上參與交易，從而使得交易成本進一步降低，交易效率進一步提高，同時各股票交易所和期貨期權交易所為了提高市場競爭力，而不斷地改進和完善各種交易制度。 就中國目前金融市場的發(fā)展情況來看，同當時的美國的發(fā)展形式十分相近，所以我們可以大膽預測，未來幾年中國市場中量化自動交易所占比例將會逐步增大。 現(xiàn)在在海外交易市場中，投資者，尤其是投資機構，主要是通過量化自動交易同時在股票、期貨和期權等衍生品市場進行交易。在美國，主要提供量化自動交易服務的是商業(yè)銀行、股票經紀公司以及專業(yè)的軟件代理機構。由于中國目前金融行業(yè)實行的是分業(yè)經營方式，與此同時在金融機構的設立上實行嚴格的審批制，因此在中國金融發(fā)展初期，提供量化自動交易服務的只能是證券、期貨公司內部的研究部門。 現(xiàn)在在股指期貨研究方面，預測股指期貨的價格走勢、規(guī)避價格風險、提高投資收益是該方面主要的研究方向。所以，對期貨領域進行資金管理也就成為了量化自動交易得到廣泛應用的一個分支，由于期貨具有低交易成本、高杠桿以及執(zhí)行較快的優(yōu)點，在期貨市場上進行量化自動交易具有獨特的優(yōu)勢。 在股指期貨的量化自動交易策略研究方面，已經由之前的技術指標分析系統(tǒng)、線性時間序列分析系統(tǒng)發(fā)展到近年來廣泛應用的神經網(wǎng)絡交易法、支持向量機交易法以及小波分析法等系統(tǒng)建立的系統(tǒng)化程序交易平臺，都在發(fā)掘統(tǒng)計套利交易機會以及風險管理中得到廣泛的使用。 就量化自動交易策略來講，其可以遵循的交易規(guī)則指標擁有很多，相對于瞬息萬變的交易市場而言，沒有任何一個指標是可以適用于任意階段的市場行情的，每個指標都有可能出現(xiàn)無效的狀態(tài)，所以，通過設計多重指標體系進行多重研判，以此來提高交易策略的長期穩(wěn)定收益，是量化自動交易下一階段開發(fā)量化自動交易策略的主要研究方向。 現(xiàn)在有一套簡稱為OMAV(Offset Moving Average and Volume)的交易策略，就符合上面所說的研究方向，該交易策略包含兩個指標： 1：根據(jù)收盤價的分鐘數(shù)據(jù)所構造的偏移均線指標； 2：根據(jù)成交量的分鐘數(shù)據(jù)所構造的反映高頻情緒化狀態(tài)的交易量偏差指標。 在設計OMAV交易策略的交易規(guī)則時，使用了Hodrick-Prescott濾波方法將行情數(shù)據(jù)進行趨勢分解，也就是將所選的樣本數(shù)據(jù)的長期趨勢和短期波動成分分離出來，將濾波后的交易策略為HP-OMAV交易策略。 OMAV交易策略的實盤驗證的樣本是滬深300期指上市至今的IF1109、IF1110、IF1111主力合約存續(xù)期，利用5分鐘數(shù)據(jù)進行OMAV與HP-OMAV量化自動交易規(guī)則指標的構建，通過這兩個指標以及設定的閥值所作出的交叉研判來進行多空頭倉位開倉信號的識別，在資金管理方面定義止損規(guī)則為持有期與開倉方向相反變動10個點位，交易手續(xù)費率為0.03%，保證金比例為15%，雖然在這段存續(xù)期內，分別經歷了市場的趨勢性下跌、震蕩、趨勢性與震蕩結合的行情，各期間市場走勢有所不同，但總體HP-OMAV交易策略的收益具有很好的穩(wěn)定性，扣除掉交易費用以及沖擊成本后，以IF1109合約為交易標的的累計收益為754.6點，IF1110合約的累計收益為545.9點，IF1111合約的累計收益為478.65點，收益率分別達到了125.21%、120.98%、115.33%。

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