股指期貨量化交易的特性

股指期貨上市大概一年時間多，在不少方面都表現(xiàn)出一定成長階段的特征，尤其在交易方式上表現(xiàn)明顯。行業(yè)內(nèi)資深人士表示，量化自動交易未來將會是股指期貨交易的主流方式。 盡管股指期貨是以股票指數(shù)作為標的物，但其交易方式卻與股票交易有著較大的不同。通常股票交易以手動交易者較多，但在國內(nèi)的成熟期貨市場，量化自動交易的比重超過一半。 量化自動交易系統(tǒng)是指將投資者的交易策略的邏輯與參數(shù)在電腦程序中運算后，并將交易策略系統(tǒng)化。

當交易品種的趨勢確立時，系統(tǒng)發(fā)出買賣交易信號鎖定市場中的價量模式，同時有效掌握價格變化的趨勢，讓投資者不管是在上漲，還是下跌的市場行情中，都能抓住趨勢波段，從而賺取波段獲利。量化自動交易的操作方式不是為了追求夸張利潤，而以長期穩(wěn)健的獲利為目的。 永安期貨機構(gòu)部副總湯成彪對某報記者表示，國內(nèi)期貨市場發(fā)展時間較短，當前市場中量化自動交易所占比例也不高。相對一些專業(yè)機構(gòu)，很多投資者包括一些私募基金，都不知道它是個什么樣的東西，但他認為量化自動交易未來肯定是趨勢。 湯成彪表示，在期貨交易中，套利交易是非常重要的一個交易方式，在期貨成交量中所占比例也非常高，而對于一般成熟市場套利交易，多數(shù)交易是采用程度化交易的方式來進行。

“由于套利機會出現(xiàn)的時機會非常短暫，假如靠人工操作，顯然是不太現(xiàn)實的。”湯成彪說，“與此同時，期貨市場上期貨品種繁多，假如管理的資金量很龐大的話，通過人工下單的方式可能就難以進行操作。” 湯成彪還表示，量化自動交易不但可以處理日內(nèi)的交易，還可以處理其他各種長周期的交易，量化自動交易的實用性非常高。量化自動交易在國內(nèi)雖然發(fā)展的時間短，但在國外已經(jīng)運行多年，也被市場所廣泛認同，現(xiàn)在國內(nèi)也在快速發(fā)展。 行業(yè)內(nèi)資深人士黎先生表示，從成熟市場的發(fā)展情況來看，股指期貨每天的成交數(shù)量非常大，占整個期貨市場的比例高達百分之七八十。與此同時，與商品期貨相比，股指期貨的波動率相對更好。所以很多做日內(nèi)交易的投資者都來做股指期貨。

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“因此，在股指期貨交易中，它的高頻交易量相對其他大宗商品來說也要更多。”黎先生說道，高頻交易與量化自動交易緊密相關(guān)，由于靠人工操作并不太現(xiàn)實。雖然量化自動交易不一定是高頻交易，但高頻交易大部分是通過量化自動交易來完成。 據(jù)黎先生說，當前國內(nèi)股指期貨上也有一定的高頻交易的交易模式，但比例相對來說要低很多。有些投資者對量化自動交易所知甚少，但隨著市場的參與者越來越多，金融期貨品種的不斷增加，相信量化自動交易的比例會有很大的提高。 由于中國國內(nèi)量化自動交易才剛起步，發(fā)展的過程中還需要很多東西例如軟件、硬件等設(shè)施條件的配合，這些其實很多投資者還處于摸索階段。而且大家會不會把自己的交易思路完全付諸于量化自動也是個問題。但我們堅信，量化自動交易未來會有相當大的發(fā)展空間。

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