量化交易策略簡述（上）

量化交易策略，就是采用數(shù)量化手段構(gòu)建而成并進(jìn)行決策的交易策略。

具體解釋起來，該定義包括兩層含義。首先，在構(gòu)建交易策略的過程中，數(shù)量化

的手段應(yīng)該占主要成分。這里的數(shù)量化手段，包括對(duì)整個(gè)交易流程和交易目標(biāo)的數(shù)量

刻畫、對(duì)量化目標(biāo)的最優(yōu)化、對(duì)策略結(jié)果的數(shù)量化評(píng)價(jià)等方式方法。但是在這一部分

中仍然允許有定性的、或者人為主觀的成分存在，畢竟策略的研發(fā)是一個(gè)人為操作的

過程。其次，交易策略在構(gòu)造完畢、用來進(jìn)行交易決策時(shí)，必須具有明確的數(shù)量化規(guī)

則，完全不存在主觀判斷的成分。這一特性也保證了整個(gè)策略能夠在完全量化的設(shè)置

下進(jìn)行回溯測試，是前一個(gè)特征的必要條件。同時(shí)滿足這兩個(gè)方面的限定，則能夠被

稱之為量化交易策略。{原文來自 www.tumamayizhan.com }

在這樣的界定下，量化交易策略既可以借助程序化的方式完成下單，也可以通過

人工來執(zhí)行。實(shí)際上出于成本和可控性等方面的考慮，一些交易頻率較低的量化交易

策略有可能更傾向于采用人工下單的方式來完成。

這種關(guān)注于數(shù)量化、而非程序化的定義，也使得整個(gè)量化交易策略的歷史比許多

人認(rèn)知中的要更長一些。因?yàn)榫蛯?shí)際情況而言，技術(shù)分析中的技術(shù)指標(biāo)，在適當(dāng)?shù)那?/p>

況下是可以形成量化交易策略的。雖然技術(shù)分析中的圖表分析手段，例如“雙頭”、

“頭肩”等圖形形態(tài)的分類，相對(duì)而言太過主觀而且很難量化，但是技術(shù)指標(biāo)注重

于價(jià)格和成交量的定量分析，通過公式化的計(jì)算可以得到一些用來參考的量化指標(biāo)，

用以指導(dǎo)交易，具有數(shù)量化的特征。只不過在這些量化指標(biāo)的使用上，交易者往往又

歸于主觀，進(jìn)一步造成了對(duì)技術(shù)指標(biāo)是否是量化交易策略的爭論。。{原文來自 www.tumamayizhan.com }

例如當(dāng)某個(gè)交易員的交易策略是“移動(dòng)平均線看起來很好時(shí)買入，看起來不好時(shí)

賣出”，那么就完全有悖于上文給出的量化交易策略的定義。首先，該交易策略在表

述上較為模糊，不是一個(gè)具有明確數(shù)量化規(guī)則的決策手段，因此交易員需要在交易過

程中通過主觀的判斷來完成買賣行為。其次，正是由于缺乏明確的數(shù)量化決策規(guī)則，

交易員在形成這樣的交易規(guī)則時(shí)很難定量化的描述整個(gè)交易策略和交易過程，也就難

以使用最優(yōu)化之類的數(shù)量方法。在多數(shù)情況下，交易員可能更倚重于復(fù)盤等人工形式

來完成這一類交易策略的構(gòu)建。

但是當(dāng)交易員基于一些定量的規(guī)則來使用技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行交易時(shí)，這些交易策略就

可能會(huì)符合量化交易策略的特征。例如把上面的策略改換為“價(jià)格線從下向上穿過移

動(dòng)平均線時(shí)買入，從上向下穿過移動(dòng)平均線時(shí)賣出”，那么策略就既可以通過量化手

段完成構(gòu)建，又具有明確的數(shù)量化交易規(guī)則了。其他典型代表還包括大部分的技術(shù)指

標(biāo)，如唐奇安所開發(fā)的通道規(guī)則，其以過去特定天數(shù)內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià)為邊界形成

一個(gè)通道，當(dāng)目前價(jià)格超出通道范圍時(shí)，形成買賣決策。

丹尼斯的“海龜交易法則”是一個(gè)非常著名的例子，因?yàn)榈つ崴拐惺战灰讍T并傳

授該法則而為外界所熟知。這一交易策略正是在唐奇安通道指標(biāo)的基礎(chǔ)上構(gòu)建而成的，

除了通道突破的買賣規(guī)則外，“海龜交易法則”還包括倉位大小的選擇、隨時(shí)間的調(diào)

整、止損等多個(gè)組成部分，更接近于一個(gè)構(gòu)架完整的交易策略。當(dāng)然，就本書的定義

而言，“海龜交易法則”是否算作標(biāo)準(zhǔn)的量化交易策略仍然有待商榷。首先，被披露

的規(guī)則只是交易決策部分，具體的構(gòu)建過程我們無從得知，因此也難以判斷。更重要

的是，其執(zhí)行過程中存在人為主觀的成分，這也直接導(dǎo)致了交易學(xué)員在使用同樣規(guī)則

的情況下獲得了不同的交易結(jié)果。但是這并不妨礙大量的從業(yè)者將“海龜交易法則”

作為一個(gè)量化交易策略的范本來進(jìn)行研究和使用。