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此文介紹以策略投資組合分散投資風險的績效。
在Van Tharp的這本Definitive Guide to Position Sizing書裡面，除了介紹了幾個基本的position sizing模型之外（就是之前介紹過的那幾個模型）。另外他也提出了一些資金管理的模型。其中有一個是叫做Group Control。
如果我們有一個交易系統(tǒng)，假設(shè)平均約12次交易裡面，會有5筆交易是贏錢的，7筆交易是輸錢的，那麼贏錢的機率會是41.7% 。而平均每筆贏錢交易的金額，是輸錢交易金額的2.5倍。且這個系統(tǒng)平均每一個月會產(chǎn)生一筆交易。
如果我們現(xiàn)在拿著這一個系統(tǒng)下場交易的話，而且只有交易一個商品而已。那麼我們平均每個月只會有一筆交易的產(chǎn)生，而且每個月贏錢的機率只有41.7%而已。照這種機率來算，要連續(xù)輸三個月或是六個月的機率也是不小。如果是要Trading for living的話，可能很快就會淘汰出局了。
可是如果我們拿著這套系統(tǒng)，去同時交易10個彼此”獨立”的商品。這裡所謂的”獨立”是指這些商品的走勢不會彼此互相影響。這樣的話，我們每個月就會有10筆交易的產(chǎn)生，而下面這個表則列出了每個月的10筆交易不同輸贏的結(jié)果，可能發(fā)生的機率。
我們可以發(fā)現(xiàn)，同樣的一個月的時間內(nèi)，因為交易次數(shù)的增加，由1筆交易增加到變?yōu)?0筆交易，會讓我們在這個月贏錢的機率從41.7%大幅增加到86%（100%-0.46%-3.26%-10.47%）。這種機率，就讓人比較放心一點了。而這個也就是之前一直強調(diào)的Portfolio的重要性。
而在這裡要特別強調(diào)的是，上面的表所計算出來的機率，前提是假設(shè)這10筆交易彼此是互相獨立的，也就是每筆的輸贏是不會互相影響的。但是事實的情況通常不會是如此。同樣類別的商品的走勢，常常會相互影響。
比如說同樣是匯率這個類別Group的商品，就包含了歐元，日幣，英鎊，澳幣，紐幣，加幣等不同貨幣的走勢，這些不同的貨幣就常會出現(xiàn)同方向的走勢。而同樣是金屬類別Group的黃金，白銀，白金，銅，也會有很高的相關(guān)性。而如果我們都採用了類似的順勢系統(tǒng)在這些商品上面，則很有可能會發(fā)生有某一天的時候，所有同一類別Group的商品走勢同時反轉(zhuǎn)，如果這時候我們的portfolio裡面包含了太多的同一類別商品，則很可能在那一天之內(nèi)就會發(fā)生巨大的損失。（ www.tumamayizhan.com ）
而所謂Group Control的模型，就是我們要限制同一個類型(Group)商品佔我們Portfolio的比重，如果我們每一個商品的風險控制在2%，而同一個類型(Group)的風險要控制在6%。那麼在匯率這個類別的商品裡面，雖然有歐元，日幣，英鎊，澳幣，紐幣，加幣這麼多商品可以交易，我們應(yīng)該只選擇三個商品出來交易。這樣才能讓我們在同樣匯率的這個類別的風險控制在6%。而這個也就是Group Control的精神。
而要如何找出比較好的三個系統(tǒng)/商品出來交易呢？這時候就可以用之前報告過的SQN來做不同系統(tǒng)的評量了。SQN指數(shù)越高系統(tǒng)，代表績效表現(xiàn)越能讓人比較放心。