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近年來，由于衍生性金融交易的發(fā)達，參與期貨交易的投資人也越趨熱絡，不過基于市場80%的錢都被20%的人所賺走的情況下，真正靠期貨交易而發(fā)財致富的人實在是屈指可數(shù)，其中最大的原因在于敵不過人性的貪婪與恐懼，也因此才出現(xiàn)了所謂的「程式交易」，希望藉由電腦化的交易工具，來有效遏止人性的兩大缺點，而坊間市場常出現(xiàn)年報酬100%、200%的績效，常令投資人看得目眩神迷，但是實際操作卻是虧損連連、怨聲載道，事實上程式系統(tǒng)仍有其參考價值存在，只是在許多外在條件之下，投資人無法有效實踐其訊號，造成錯失行情的結(jié)果，以下我們將就市場幾項程式交易系統(tǒng)的結(jié)果與市場投資人常犯的錯誤進行解說。
何謂程式交易
系統(tǒng)程式交易，顧名思義即是將市場上常用之技術指標，利用電腦軟體將其寫入系統(tǒng)中，藉由程式計算出買賣點，操作人只要依其訊號進行買進或賣出的動作，而不以自身的看法(Trend View)進行操作。程式交易的優(yōu)點在于利用電腦化的訊號，以杜絕投資人可能因為盤勢所產(chǎn)生的情緒化反應，進而作出不理性的下單，另外，亦可透過一致化的交易規(guī)則，而免除追漲殺跌的操作。一般來說，指標系統(tǒng)的設定通常可以區(qū)分幾個方向：順勢系統(tǒng)、逆勢系統(tǒng)、型態(tài)操作三種。
一般市場上常見的交易系統(tǒng)大多為順勢系統(tǒng)，順勢系統(tǒng)即為我們所稱之「趨勢單」，此種系統(tǒng)的勝率(Percent Profitable)不高，大約僅有40%~50%，也就是作十次大約只會賺四次，不過這四次卻足以彌補其他六次的虧損，基本上屬于一種「賺大賠小」的策略；第二種為逆勢系統(tǒng)，事實上即為震盪系統(tǒng)，一般而言該種程式系統(tǒng)的勝率較高，大約可達到50%~60%，也就是「賺多賠少」的交易策略，而市場上常標榜的超高勝率系統(tǒng)即為此類，不過，長期下來可以發(fā)現(xiàn)勝率雖然很高，不過合計卻是虧損的，原因就在于所賺到的六次往往不足以彌補虧損的四次，所以常常有投資人會發(fā)現(xiàn)跟訊號操作的結(jié)果，長期下來卻是虧損，就在于「賺少賠多」的原因。
如何建構(gòu)較佳的程式交易系統(tǒng)
一般來說， 要建構(gòu)一個好的程式交易系統(tǒng)， 需要以下幾項要件 ： 電腦程式系統(tǒng)、完整數(shù)據(jù)資料庫、 技術指標等 。 目前市面上的電腦程式交易系統(tǒng)有相當多 ， 不過最常使用的套裝軟體有 TradeStation 、MetaStock、Omnitrader等系統(tǒng)，其中以TradeStation功能最為強大，亦可對于所作之交易策略進行回溯測試(Back-Testing)，不過由于其程式撰寫難度稍高，因此需要花較多的時間學習，目前一般專業(yè)期貨或證券自營商，或是國外的金融交易人員大都以此系統(tǒng)為主要交易依據(jù)。
歷史數(shù)據(jù)資料庫也是進行回溯測試(Back-Testing)必備的元素，特別是在盤中執(zhí)行程式交易時更需要正確完整及連續(xù)性的即時數(shù)據(jù)，如此才能建構(gòu)成為真正的動態(tài)程式交易系統(tǒng)。
在技術指標部分，則就有較大的差異，一般而言，端看投資人的交易偏好而言，若是以趨勢系統(tǒng)作為出發(fā)點，則採用的操作指標可以像趨向指標(DMI)、動能指標(MTM)等為主軸，搭配其他交易規(guī)則進行操作；相反地，若以逆勢系統(tǒng)為出發(fā)點，則可考慮以RSI、KD等指標為主軸，再搭配其他停損的機制作為輔助即可；至于型態(tài)系統(tǒng)，由于每個人對于盤勢型態(tài)的看法不盡相同，因此此種策略在撰寫上難度較為高，實務上較少人操作。上述的三種策略其中以趨勢系統(tǒng)較被廣泛運用，初學者可先以該系統(tǒng)作為出發(fā)點，找到賺錢的策略，爾后再進行修改。
通常來說，指標的選取上必須要注意到參數(shù)的設定不能過份的最佳化(Over fitting)，否則將有可能形成最佳范例的問題，畢竟過去的優(yōu)異績效不能代表未來的績效，因此當我們建構(gòu)了一項策略，就必須要留意其參數(shù)的績效是否穩(wěn)定，如此才可以規(guī)避過度最佳化的迷思。
如何破解虛假的程式交易策略
在上述文章中，我們了解了一個可用的程式交易如何產(chǎn)生后，接下來的文章中我們將來看看，市場上標榜的優(yōu)異交易策略，到底有哪些的迷思存在？如何去破除其迷思？
迷思1：超高的勝率或報酬率
坊間有許多的程式交易系統(tǒng)標榜有著超高的勝率，60%、70%…乃至100%，不過若我們細想可以發(fā)現(xiàn)，這些的指標都有著相同的迷思，即為先前文章中所提及之「賺少賠多」策略，雖然十次中可以獲勝五到六次，不過剩下輸?shù)拇螖?shù)卻足以吃掉先前的獲利，因此雖然有著超高的勝率或報酬率，但是長期下來卻是賠錢的，在震盪行情中往往可以摶取小利，但是若遇到大波段的趨勢行情卻是一敗涂地，因此，當我們拿到一個超高勝率或超高報酬率的策略時，首先要作的便是以過往的交易明細，對照K線圖型，找到是否因為大趨勢發(fā)生而重傷，若有此種現(xiàn)象，則此種策略還是少跟為妙！(轉(zhuǎn)自 www.cxh99.co )
迷思2：交易次數(shù)過于頻繁或未計入交易成本
一般而言，程式交易的績效取決于兩項因素，第一為技術指標的選擇，第二為指標對于行情的靈敏度，有時候投資人可以發(fā)現(xiàn)，若未計入交易成本之下，你會有一個不錯的策略，但是一旦加入交易成本的考量，則績效將大幅縮水，而坊間有些販售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易績效過份美化，另外，倘若有個交易策略每天進出市場五次以上，則投資人也必須考量是否可行，畢竟交易次數(shù)過于頻繁，不但會侵蝕原先的獲利，而且投資人亦不一定跟的上訊號價格，因此交易成本的計入亦是一個好策略考量的因素。
迷思3：無法遵守紀律
當我們有了一個好的策略，能否獲利的另一項關鍵就在于下單的技巧與紀律，在整個交易過程中，紀律大概就佔了成敗的六成，至于其馀的四成就決定在策略，雖然程式交易的發(fā)明，可以有效去除人性的弱點，不過當我們在操作中，若無法有效遵守指標訊號而進出場，即使有穩(wěn)賺不賠的策略也無法讓您致富，因此，當訊號出現(xiàn)買進或賣出時，身為交易者(trader)必定要遵守訊號操作，如此才有機會依循著策略的目標而獲利。（www.tumamayizhan.com ）
綜上所述，我們介紹了一個好的程式交易策略要如何制定，以及如何判斷坊間販售的策略優(yōu)劣，最后也探討了可能出現(xiàn)的交易迷思，事實上，一個依靠程式交易致富的投資人，重點只有一個，就是嚴守交易紀律，也只有遵守每一筆策略的訊號，才可能抓住每一次操作的獲利！