一個對交易不感興趣的人如何踏進程式交易領域

這是臺灣著名的“程式交易系統設計與建構」”一書的作者的經歷，說明，人的一生，是沒有計劃的，在努力的同時伴隨著大量的意外。

 

無心插柳柳成蔭—一個對交易不感興趣的人如何踏進程式交易領域(兼談我所知道國內程式交易的部分野史)

 

有許多網友與在外授課的學生，常問到關于我個人如何進入程式交易領域一事，我簡要在此說明。
若要以一句話說，這一切都是因緣際會的意外。 :(

源起—寶來證券與寶碁資訊

大約在1993年前后，寶來集團的白總裁集資成立了寶碁資訊，也是在當時，我的恩師陳安斌博士，把我從工業管理的顧問領域，帶進了財務金融的實務領域，進入寶碁幫忙(說起來在進入財金領域之前，我在工業系統的模擬領域還有一點名氣，寫過兩本專書)。
當時，國內看盤軟體還停留在DOS的環境(可以參考早期儒碩的看盤軟體)，寶碁資訊(寶碁資訊后來與儒碩資訊合併后以寶碩之名上柜)是第一個開發視窗環境看盤軟體的資訊廠商，并且至今仍是這個領域最好的產品供應者(當然寶碁在其他領域，諸如虛擬交易領域、學校財金實驗室領域，也是領導廠商)。
在寶碩的那段時間，我以一個交易的門外漢，有幸在公司內學習成長(當然也幫忙作一些事)，那時寶碁的旗艦產品(操盤家)已經推出，但許多尖端功能還在測試階段并未包裝出貨，例如我們有一個「模擬器」可以設計技術指標形成的策略并拉出歷史資料回測(其實這就是TS的回測功能，我們在學術上也常作回測實證，只不過自動模擬回測平臺讓他更自動化罷了)，還有一個「過濾器」可以讀取即時資料，依據設定條件過濾出投資標的(其實這就是下單機的功能，只不過沒有違法的自動下單罷了)，還有許多其他族繁不及備載的實驗室階段的秘密武器，但與本主題無關，因此就不提了(雖然后來因為我到高雄任教，離開寶碁，但我心中，寶碩至今仍是金融資訊領域最卓越的公司，我到高應大，也跟恩師陳教授有關，

在寶碁，如果你是交易者，你彷彿進到NASA的尖端武器研發中心，每天到公司都有這麼多的武器可以到市場收割戰果，必然會帶著興奮樂在工作，我的許多師兄弟確實如此，他們至今在國內金融資訊領域仍呼風喚雨。
但人各有志，在我看盤(從9點看到收盤)的第一天，我就知道我不會成為一個交易者了，我反問自己在做甚麼?

幫助市場上的某些人做財富移轉?但社會產出并沒有因此增加啊!(
我過去學工管，整天的思維放在如何增加生產力，從無到有的創造財富，而不是挪移財富)
我想起了小時候的街坊鄰居因賭傾家蕩產乃至走上絕路的故事，想起了偷偷摸摸的幫欠債走路的長輩送食物的故事，…
這些是我童年不愉快的記憶。也因此，后來很長一段時間我是交易領域的逃兵(后來回來，是因為被交易領域的研究所吸引)。
一直到后來，我才慢慢能接受「市場上的投機者也會成全市場的避險者」這樣的金融經濟功能，就像我在「程式交易系統設計與建構」一書(參第九章)中所言：

「
…我相信，市場上有更多的人是不相信市場效率的(且不論此想法是否是癡心妄想)，否則就不會投入交易(避險者以及在市場上作被動操作者除外)金融資產，而也正因有這一群人，金融市場才得以活絡，經濟功能才得以順利運作(沒有投機者就無從避險)，假若他們是錯的，也是一種美麗的錯誤。…
然則，投機者真是錯的嗎?
2006年6月，全球第二大富豪，國際投資大師華倫巴菲特將名下440億美元財產的85%捐獻慈善事業。…
」(請看Po文 viewtopic.php?f=24&t=175)

交大財金實驗室

1996年，在恩師的鼓勵下，我進入交大資管所，正式成為陳老師的授業學生(剛巧后來我也是恩師第一位博士班畢業學生，而忝為后來從實驗室出來的諸多比我杰出的學弟妹的學長)。
我在博士班學習時間，因緣際會，參與許多寶來的大型專案(參與者許多都是很杰出的學者，例如中山大學的鄭義老師、中央研究院的林金龍博士)，并在恩師引薦下，蒙白文正總裁抬愛，而有許多出國學習機會，學習財務工程元件技術、避險基金與債券的操作。
特別一提的是，那時候在交大，我們實驗室就開始了現在看來在程式交易領域都很先進的研究，例如陶宏德學弟的碩士論文(「應用基因演算法達成知識之最適化—以臺灣股市技術分析指標為例」)，就是以基因演算法來排列策略信號與信號參數，找出設定績效指標下的最佳策略，這篇碩論是十幾年前發表的，在當時，陳老師在交大資管的研究室就已經在作回測策略的最佳化，并且不但對參數最佳化連信號組合也一起最佳化，為解決組合爆炸的問題，用到在當時都很少人使用的GA，而不是用暴力式的窮舉法，光憑這兩點，目前TS軟體的參數組合窮舉最佳化都望塵莫及。最佳化的方法很多，我發表在http://www.programtrading.tw/viewtopic.php?f=24&t=103#p235中。
如果說寶碩是國內金融資訊領域的領先者，那麼交大資管的財金實驗室也可說是國內金融資訊學術領域的尖端單位，在恩師的帶領下，每年都有許多的研究產出，網友可以到央圖去搜尋。
因為寶來資源的挹注，我順利三年取得博士學位，回到學術界，又過三年，為推廣金融資訊教育在國內的扎根工作，在恩師的引薦下，代師出征，到了高應大，這段往事，我在相關Po文中作了敘述。

高應大金資所、高雄建華證券、證基會、期交所與期貨公會

算來，我到高應大金融系已近7年。在臺灣金融版圖上，高雄是個遠離核心的窮鄉僻壤，在高雄，我除了籌設國內第一個結合財金領域與資訊科技的研究單位，辦些學術活動，有三年的期間擔任金融系主任與金資所所長，以及花了幾年寫一些學術論文順利升等教授外，就是寫了4本原創性的金融資訊著作(成一家之言，是學術人的愚愿，希望在百年以后留下些甚麼)，其中一本就是網站上常提到的「程式交易系統設計與建構」一書。
說來也是緣分，我在第一本金融資訊著作「財金資訊系統建構實務」一書出版后(2005/7)，有了點知名度。建華證券在高雄的分公司指定希望我針對該書中「程式交易」一節在該公司開設一系列的內訓課程(2006)，由于課程時間很長(好幾周)，我花了不少時間作準備，也因此形成了后來「程式交易系統設計與建構」一書的內容。他們其中很多人后來到金資所碩專班成了我的學生，我很高興的知道他們在經紀領域與操作領域因為我的一點貢獻有了成長。
感謝建華證券的那群朋友(一直到現在，我們都維持很好的關系)，懶散的我，才會提起精神準備程式交易的材料，因此有了2007/3出版的程式交易專著。很意外的，那又是國內第一本講程式交易的專書(寫書時，作者通常會收及所有相關的書籍參考，但在2006年之前，可能我孤陋寡聞，沒能找到，只好自己土法煉鋼)。
出了書有了知名度，一些單位(包括證券公會、期貨公會、期交所、證基會、金研院等)邀我針對程式交易主題授課(還包括金融創新、財富管理、金融行銷等課程內容，反正都是跟金融結合資訊有關，順便一提，我在財富管理領域也有一些成果歐，可參考我「理財規劃分析與系統實作」一書)。以這個月進行中的證基會第七期「期貨操盤基礎人才培訓專班」為例，我上了其中的9個時段(27個小時)，約占整體課程(96小時)的1/3；記得在第一期時我只上其中的9個小時，后來因為學員反應不錯，慢慢增加，我常覺得受寵若驚，也在Po文中分析原因。(viewtopic.php?f=8&t=106#p242)
同時間，我在高應大金資所每年固定開程式交易課程(下學期會再開，歡迎旁聽)， 也固定自辦程式交易模組比賽。

創世技、雅策與臺証

在高應大當所長期間，因為課程需要，我運用經費購買了創世技公司代理的TradeStation軟體，在程式交易課程中，我也會以TS授課，慢慢的一些研究也使用這個方便的工具。也因此去年(2008)創世技的李總找到我，希望能幫他們的客戶授課(剛巧TS講義都是現成的)，前后開了2期，也認識更多程式交易領域的朋友，包括第二期在臺証期貨公司的訓練教室上，吳總幫我開場，因此認識了臺証期貨一些朋友。
特別的是，有次創世技李總邀我到他的公司，介紹雅策的鄭樂與我認識(同行還有我的學生宗達)，他簡單說明了文字檔下單機的概念，問我的看法，我提醒他注意「適法性」問題(自動下單即使到現在也是不被允許的；萬一客戶用了下單機賠錢，不承認自己的錯，責任推給下單機會承受不起)，我也讚許他的作法很有創意，雖然「以TS丟出下單訊息文字檔，再以內含券商API的下單軟體去撈出來下單」的概念很簡單(很容易實作)，但據我所知沒有人作過。后來，鄭樂與孫小姐以下單機的概念(當時計畫用了「智動交易王」的名稱)參賽「龍騰微笑創業競賽」，邀請我當學界的代表作產學合作，由于為該計劃書背書，我略為修改了計畫書內容，只可惜該計畫申請進到競賽第二階段后，就無寂而終，我還是認為這個構想值得獲獎(或許評審不知道這個創意多有價值，對國內程式交易的發展多麼重要)。鄭同學后來與我書信往返討論關于生涯規劃一事，就沒有再聯絡(我只知道他后來當兵去了)。
后來有人誤會鄭樂是我學生，其實不是的，我在臺大兼課在財金系，而他是資工系的學生，下單機的概念由他提出(他這麼跟我說)，我只是有機會提供若干發展建議，并擔任他的工作室申請宏碁龍騰創業競賽申請的一員(學界代表)。從頭到尾，也都是鄭樂主動(包括希望與我見面、希望擔任計畫書中一員等事)，且一路過來，我一直都義務幫忙雅策。
我也一直覺得年輕人的積極態度值得鼓勵，相信如果日后有人為程式交易寫歷史，雅策應有其地位；當然作出貢獻的，也包括前述的寶碁、交大資管所、高應大金資所、創世技等單位)
我與臺証期貨的緣分要從創世技公司在臺証的場子辦理TradeStation訓練談起(2008/11)，吳總是地頭，他幫我開場，也聽了我部分的演講，發現有許多是他們要作的。我告訴他我志在程式交易技術推廣，也準備成立程式交易論壇，他邀我擔任顧問，我告訴他大學教授是公務員不能擔任有給職顧問(掛個名號是可以的)，但如果他覺得我還可以做些事，我很樂于幫他們推廣程式交易技術(教授可以領演講費與車馬費)，也因此有了3/18(新竹)、3/31(臺中)、4/10(臺北)三場反應還不錯的演講(演講投影片可參考Po文(viewtopic.php?f=8&t=100#p232))。
(呵，我剛好用這些演講費與之前賣書的錢，來支付網站費與給研究生的網站管理工讀金。所以，網友盡情享用網站資源吧，錢，我來想辦法。燒完就關站!但網路流量與排名是我Care的，那是我的無形報償、精神糧食)
臺証期貨吳總很捧場，3場都幫我開場，前后接送過程，他引介我認識臺証在期貨領域的若干Keyman，問我對于臺証發展程式交易策略有何看法，我告訴他「臺証期貨要賺的就是經紀手續費，如果能作到客戶指定其使用的下單機(或客製交易環境)必須臺証API Inside就成了(就像Intel Inside的概念)；但千萬千萬不能作金管會不允許的事」(其實我這麼說，是希望為交易者請命，拜託期貨商提供比較好的服務)。
看來，我的話臺証聽進去了，提供客戶許多程式交易服務，網友可以自己DIY客製交易環境(但拜託不要請券商提供「自動下單機」，這是違法的，當然你若是要把下單機自行改成自動，誰都由不得你，但請自負盈虧，畢竟交易是兇險的)。臺証的努力慢慢有了回報，據說他的期貨經紀業務量排名已經從過去一直維持的第七名，衝到第二名了。天道酬勤一點不假，請其他期貨商也加加油吧，而交易者等著享用券商期貨商的高檔服務吧!

程式交易論壇與程式交易技術推廣

之后的故事網友就清楚了，也就是論壇成立了，而我繼續推廣程式交易技術，順便支持論壇的營運，論壇的精神我也已經在Po文中說明了。(viewtopic.php?f=8&t=182#p481)。
在網友的支持下，論壇有了知名度，我只能說，這都是網友的功勞。我常想我何德何能，
論程式交易技術，我不如API小達人、API小天使、vinjent、wldtw2008、AutherChen等人，我只是利用我過去出版的書、論文拿出來分享，偶而寫一些小工具罷了)，
論交易經驗更是瞠乎其后(遠不如藍色投機客等人)，
要說有突出之處只有在程式交易學術與教學領域的耕耘(教育部頒的教授證書應該可以掛些保證)還算作了一些事。

常常在授課中，業界學生希望我成立部落格分享經驗與程式碼，但我天性疏懶愛好自由，不想把自己綁住(定期發表文章)。而成立論壇有大家的幫忙(也包括過去我指導的學生)丟話題、回應話題，那我就可以三不五時偷懶去了。

結論

套一句出師表中的話，「我本布衣」(一個嘉義鄉下長大的南部小孩)，因緣際會，在程式交易領域走到這麼遠(已經很意外了)，也不知道會再走多久(當沒有甚麼事作或者玩倦了，就走人)。但無論如何，我對這一路上的人與事(包括正在觀看此文的網友)，充滿感激之情。
我只是程式交易的推廣者，臺証吳總客氣的抬高地位形容我，讓我覺得羞赧，倒是因為那麼一點名氣，會面對一些誘惑，還好我清楚的知道自己「要甚麼、不要甚麼」「是甚麼、不是甚麼」，否則真會暈船。舉幾個例子：

有一位避險基金經理人找到我要模型，因為他很擅長于募資金，但沒有模型可以操作那些資金(我想他在客戶面前絕對是自信滿滿)。他開出很優渥的條件，希望我提供一些模型(各位應該跟我一樣手邊有很多測過的模型，有的不好，但好的也不少。程式交易的好處是提供有效率的工具，可以把模型喂進去跑，馬上就有結果出來，順便還完成最佳化)。理論上我應該賭一賭1/2的機會(我不相信模型效度的持續性，但也不會那麼倒楣，就說有一半的獲利機會好了)，反正賺了可以分潤，賠了通常也有管理費(只是別人以后不會再來找你就是)。但我沒有。

又有一次，在證基會的課程分享我的模式報告；就如同我之前所談的，我驗證的模型，都無法從統計嚴謹的角度證明樣本外的測試能跟樣本內一樣好，而我也一定會據實以告(甚至警告他們，這段課程要聽完整，不要聽一半就衝出去下單)。一位老江湖的學生找到我，說這可以賺錢，反正投資人只看樣本內的測試就會入金了，誰管他后來怎樣(如前所述，至少有一半機會吧!)。況且，賠錢了總有理由開脫，就像任何時點在市場上都可以找到好消息與壞消息一樣。是啊!不是有人說「投顧分析師最重要的能力不是正確預測盤勢，而是預測錯了如何轉回來」。(我希望我的學生或網友不要拿我的測試報告(的前半段)騙人)。但我也沒有。

所以我在論壇中不賣膏藥，希望網友也不要賣膏藥。雖然許多人想聽的就是名牌、就是膏藥，希望在股海中尋找明燈。在程式交易課時，常有學生把我拉到一旁，問我有沒有可以分享的模型。
我的標準答案總是「沒有!如果有，你為何要信我?又，我為何要給你?不過，就是沒有!」
當然，你也不要悲觀，我找不到，并不代表你找不到，論壇提供你足夠的探索工具，你可以自己玩(DIY)、自己Try、自己尋找上天堂的路(并自己享用)以及避免下地獄的方法。

Ps1 以上所言都有資料可以查證(例如碩士論文網、申請計畫書、演講、書的引文、照片等)。

Ps 2 一封沒有發出去的弔唁信
白文正總裁走的時候，雖然我已經離開寶來集團，但他的去世讓我很難過，恩師陳教授更是在電視前幾度落淚，當時原本我們希望召集曾經受惠于寶來白總裁的學界與業界具名，在報端登報致意，但因為尊重家屬希望低調的原則而作罷。當時草擬的聲明如下，提供參考：
「
我們是一群過去畢業自交大資管所，并曾受惠于寶來前董事長白文正先生的交大校友。白文正先生日前不幸辭世，關于媒體報導白先生捐款交大得以獲榮譽博士學位一事，與事實有所偏差。事實上，交大與寶來集團的長期合作關系始于民國82年與資訊管理所的產學合作協議；十馀年間，寶來提供交大免費使用虛擬交易平臺(87年至91年間)，并捐贈交大新竹校區財務金融研究室與臺北校區金融實驗教學實驗室(分別于民國91年1月與民國92年12月)，其后始有獲頒名譽博士之程序(關于頒贈程序，交大校方已經作詳實的說明，絕非個人得以私相授受)。除了在交大的捐贈，白董于國內許多大專院校(臺灣大學、政治大學、中山大學等學校)，亦作類似的贊助，若真有所求，不過希望能為寶來集團與金融業界培養更多的人才爾。
由于白先生的遠見，讓財務金融實務應用得與資訊科技作緊密的結合，而因白董贊助所培養的人才，除了位居寶來集團要職，亦開枝散葉的分布在各大金融集團或于學術界作育英才。
飲水思源，感于白董對于本實驗室的貢獻，特此聲明，以慰白先生受社會誤解之憾。
」