短期價(jià)格與長(zhǎng)期趨勢(shì)的相依或背離特征

作者：MC 來源：cxh99.com 發(fā)布時(shí)間：2014年10月01日

用于判別趨勢(shì)多空的技術(shù)指標(biāo)多如繁星，但總歸是為了定出價(jià)格與發(fā)展趨勢(shì)的關(guān)系。一般可分為兩種形式的做法：

兩條平滑線：短周期平滑線向上穿越長(zhǎng)周期平滑線視為上升趨勢(shì)，反之下降。例如 MACD、不同周期的均線交叉。單條平滑線：收盤價(jià)、真實(shí)價(jià)格或其他計(jì)算所得的價(jià)格大于單一指標(biāo)平滑線視為上漲趨勢(shì)，反之下跌。例如收盤價(jià)與均線相減的正負(fù)值。
這兩種形式的意涵追根究柢是一模一樣的，或者說，所有指標(biāo)的多空判斷幾乎都是遵循同一個(gè)道理– 短期價(jià)格與長(zhǎng)期趨勢(shì)的相依或背離特征。既然指標(biāo)的原理相同，關(guān)鍵或許藏身于「價(jià)格取樣」及「計(jì)算周期」，而非指標(biāo)的種類。本文著重于周期計(jì)算。
『原來很多指標(biāo)只是表面不同，骨子里卻半斤八兩』
以簡(jiǎn)單均線( SMA，Simple Moving Average ) 及指數(shù)移動(dòng)平均( EMA，Exponential Moving Average ) 為例，兩者最大的差異在于SMA 賦予過去每一個(gè)歷史價(jià)格相同的權(quán)重，EMA 則看重最新價(jià)格，給予較高權(quán)重后再供下一根K 棒計(jì)算使用，把新價(jià)格的重要性連續(xù)堆疊。因此在使用同樣的周期下，SMA 比EMA 遲鈍，敏感的特征讓EMA 得以在趨勢(shì)頭底部迅速跟上反轉(zhuǎn)趨勢(shì)，卻又在盤整的時(shí)候造成多空翻單頻繁而放大損失。

換句話說：較長(zhǎng)周期的EMA 其實(shí)與較短周期的SMA 幾乎是一樣的工具。不僅這兩種均線本質(zhì)上相仿，其他均線公式也是，甚至幾乎所有指標(biāo)都是來自同類型的概念。那么，把其中一項(xiàng)指標(biāo)的原理徹底掌握并設(shè)計(jì)妥當(dāng)應(yīng)該是正確的方法。// www.tumamayizhan.com

然而，是否對(duì)于指標(biāo)的敏感、遲鈍兩個(gè)矛盾特征有互補(bǔ)的解決方式，各取其優(yōu)勢(shì)呢？
『用簡(jiǎn)單的物件，賦予正確的定價(jià)能力』
傳統(tǒng)指標(biāo)運(yùn)用方式框住了人們的思維：恒定的周期。因此交易者不斷微調(diào)指標(biāo)參數(shù)，或經(jīng)由程式最佳化尋求「非隨機(jī)性」的合理參數(shù)。這個(gè)問題可以采用自動(dòng)周期參數(shù)解決，但自動(dòng)周期的應(yīng)用較復(fù)雜，且必須經(jīng)過程序或 EXCEL 表單化計(jì)算。另一個(gè)簡(jiǎn)易且有效的方法是讓指標(biāo)「重新定價(jià)」( re-pricing )。

回顧技術(shù)分析存在的原理：在一個(gè)流動(dòng)性足夠的商品市場(chǎng)中，由于游戲者眾，中短期時(shí)間內(nèi)的大樣本交易綜合行為并不因微量新進(jìn)場(chǎng)與離場(chǎng)者而改變其本質(zhì)。所謂市場(chǎng)本質(zhì)，乃是心理平均素質(zhì)( 投資/ 投機(jī)者對(duì)于價(jià)格變動(dòng)的期望、擔(dān)憂、恐懼等情緒)、群體停利停損均值等。廣義來說，它已包含了所有市場(chǎng)參與者的綜合交易策略– 無論是主動(dòng)或程序化交易。

因此，商品在走勢(shì)的發(fā)展上存在一連串「關(guān)鍵價(jià)格」，這些關(guān)鍵價(jià)格可能是市場(chǎng)停損或停利的集中點(diǎn)，一旦觸及關(guān)鍵價(jià)格，走勢(shì)因?yàn)闆]有相對(duì)應(yīng)的反向買賣力而出現(xiàn)一發(fā)不可收拾的波動(dòng)。歷史上使用這種臨界值交易最成功且名聲響亮的莫過于杰西李佛摩( Jesse Livermore )，現(xiàn)在坊間則主要把它運(yùn)用在突破系統(tǒng)：當(dāng)價(jià)格向上或下突破某一個(gè)箱型區(qū)間或特定價(jià)格，其后發(fā)展將不再受原本的價(jià)格區(qū)間約束。換句話說，在劇烈走勢(shì)開始后，「原有的價(jià)格區(qū)段已經(jīng)不具有意義」，縱使他們存在于指標(biāo)計(jì)算周期內(nèi)仍可忽略– 視為價(jià)格誤差。
當(dāng)價(jià)格震蕩處于某一個(gè)區(qū)間的時(shí)候，使用一個(gè)固定的短、中、長(zhǎng)短期周期參數(shù)都可能是正確的，端看交易策略是順勢(shì)或逆勢(shì)。然而一旦價(jià)格經(jīng)過強(qiáng)勢(shì)的上漲或下跌來到另外一個(gè)區(qū)間時(shí)，市場(chǎng)游戲者的持有成本及心理狀態(tài)已經(jīng)全然不同于原有的價(jià)格記憶。在這種情況下，原有的價(jià)格區(qū)間存在于指標(biāo)計(jì)算中只會(huì)導(dǎo)致沒有意義的遲鈍。給予指標(biāo)重新定價(jià)的能力、舍棄市場(chǎng)已經(jīng)忽略的價(jià)格空間可以為多空判斷帶來立即性的活化效果。// www.tumamayizhan.com

無論選取哪一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)作為交易之用，或是進(jìn)階者設(shè)計(jì)自有指標(biāo)，我們建議交易者盡可能確實(shí)掌握計(jì)算公式中每個(gè)環(huán)節(jié)的涵義，才能針對(duì)性的補(bǔ)強(qiáng)，事半功倍。