期貨交易的十大重要觀念

作者：古期來(lái)源：cxh99.com 發(fā)布時(shí)間：2014年08月25日

作者:dppman
這是參考美國(guó)《Futures》月刊以前刊過(guò)的文章。介紹了期貨界公認(rèn)的期貨交易的十大基本觀念。作者是在歸納了美國(guó)期貨界的交易老手和專(zhuān)家的言論的基礎(chǔ)上，提出這些規(guī)則的。這是一些濃縮了的經(jīng)驗(yàn)論談，對(duì)我國(guó)期貨界不無(wú)參考價(jià)值。
以下是期貨交易的十大基本準(zhǔn)則。有經(jīng)驗(yàn)的期貨交易員認(rèn)為，這些準(zhǔn)則是一名期貨新手走向成功之道，在期貨市場(chǎng)得以生存下去的關(guān)鍵。違反這些準(zhǔn)則，將導(dǎo)致破產(chǎn)。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，遵循這些準(zhǔn)則可以避免成為“祭壇上的羔羊”。一些業(yè)余的交易者永遠(yuǎn)也成不了專(zhuān)業(yè)交易員的原因，就是未能遵守這些交易準(zhǔn)則。他們成不了成功者，總是敗績(jī)累累。只要違反一個(gè)或一個(gè)以上這些交易準(zhǔn)則，這些新手在市場(chǎng)的殘酷考驗(yàn)下很難生存下來(lái)。

先學(xué)習(xí)、后行動(dòng)一些新手常犯的錯(cuò)誤，就是在進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)不知道他們要干什么！他們對(duì)市場(chǎng)不甚了了。他們從不肯花點(diǎn)時(shí)間觀察一下市場(chǎng)是如何動(dòng)作的，然后再拿他們的錢(qián)去冒險(xiǎn)。通常人們做一件事情，總要先觀察，后行動(dòng)。如果你要學(xué)跳舞，你就得先看看人家是怎樣跳的，然后你再去試一下。但是進(jìn)入市場(chǎng)的人，有百分之八十在12個(gè)月以后都會(huì)停止交易。
根本的原因是，他們不是從第一步開(kāi)始的。交易員應(yīng)該認(rèn)真地審視他們的交易系統(tǒng)的每一個(gè)細(xì)節(jié)，要明白這個(gè)系統(tǒng)可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤，或可能成功的各種方式。這一受教育的過(guò)程應(yīng)該包括確定的交易動(dòng)機(jī)、策略、如何執(zhí)行交易、交易頻率和交易成本。因?yàn)橐秱蚪穑灰最l率越高，你盈利的消耗越快。
在交易的內(nèi)容和交易的方法上，也要考慮你自己的個(gè)性特點(diǎn)。動(dòng)機(jī)是十分重要的。一些成功的交易員所以能在期貨行業(yè)中長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，是因?yàn)樗麄兿矚g交易。他們不讓賺大錢(qián)的欲望攪亂他們的交易決斷。一些成功的期貨交易員認(rèn)為，一心想賺大錢(qián)不是期貨交易的好動(dòng)機(jī)。
如果使用交易系統(tǒng)進(jìn)行交易，就應(yīng)該對(duì)交易系統(tǒng)進(jìn)行反復(fù)的測(cè)試，以便確定有多大的賠錢(qián)的概率。他們必須知道他們?cè)诜椒ㄕ撋系膬?yōu)勢(shì)，工作習(xí)慣上的優(yōu)勢(shì)以及專(zhuān)業(yè)化方面的優(yōu)勢(shì)。假如他們無(wú)法知道這些優(yōu)勢(shì)，他們將冒極大的風(fēng)險(xiǎn)。

要及時(shí)減少損失遭到虧損時(shí)要當(dāng)機(jī)立斷，中止交易，減少損失；當(dāng)你的交易頭寸得到盈利時(shí)，就讓它進(jìn)一步增長(zhǎng)，這是一個(gè)古老的信條。很多交易員重復(fù)這個(gè)信條。很多新手常犯的毛病是賠錢(qián)的頭寸抓住不放，他們想市場(chǎng)會(huì)逆轉(zhuǎn)。當(dāng)他們的頭寸一得到盈利的過(guò)早出市。他們過(guò)于急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利進(jìn)一步增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。他們生怕已經(jīng)到手的利潤(rùn)跑掉。
成功的交易員總是利用賺錢(qián)的交易來(lái)補(bǔ)償一些小額的虧損。新手的通常心理趨勢(shì)是一有盈利就趕快出市，見(jiàn)好就收，而不是讓利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)。后者是很難做到的。為了擴(kuò)大盈利，期貨界的新手要學(xué)會(huì)克制滿(mǎn)足于小額利潤(rùn)的欲望。

循規(guī)守紀(jì)至關(guān)緊要一些使用反復(fù)測(cè)試過(guò)的交易系統(tǒng)的、循規(guī)守紀(jì)的交易員總是賺錢(qián)的。那些缺乏行為準(zhǔn)則的人往往不能堅(jiān)持一貫的交易行為。在交易過(guò)程中三心二意、朝令夕改，缺乏一貫性，會(huì)把所有的盈利機(jī)會(huì)毀掉。一些好的交易系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)需要恒心來(lái)體現(xiàn)。如果對(duì)一種交易系統(tǒng)或交易計(jì)劃隨意改動(dòng)或放棄，那么你就根本沒(méi)有交易系統(tǒng)或交易計(jì)劃。一些資深的交易員認(rèn)為，當(dāng)你剛賠了錢(qián)就更換或放棄某個(gè)交易系統(tǒng)時(shí)，也許正是這個(gè)交易系統(tǒng)要賺錢(qián)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。因此保持一種一貫的交易行為是十分重要的。

對(duì)交易過(guò)程全神貫注有經(jīng)驗(yàn)的交易員都強(qiáng)調(diào)，應(yīng)該關(guān)注交易的全過(guò)程，而不是是否賺錢(qián)，這聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)矛盾。一些著名的交易員認(rèn)為，在期貨交易中賠錢(qián)是不可避免的，虧損是交易過(guò)程不可避免的組成部分。那些注意力集中在賺錢(qián)上的交易員很可能是要賠錢(qián)的。他們無(wú)法對(duì)付那種投資過(guò)程中難以避免的下滑現(xiàn)象。他們賺錢(qián)時(shí)就情緒昂揚(yáng)，賠錢(qián)時(shí)就垂頭喪氣，甚至驚惶失措。在交易過(guò)程中情緒忽高忽低不是好現(xiàn)象。必須心平氣和地把注意力集中在交易的全過(guò)程。
期貨交易員無(wú)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走向，無(wú)法預(yù)知市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么變化，但是他們可以控制交易過(guò)程。實(shí)際上他們能控制的也就是交易過(guò)程。期貨市場(chǎng)新手的最大問(wèn)題是關(guān)注賺錢(qián)和賠錢(qián)，而不是交易過(guò)程，一些老交易員說(shuō)，如果你怕賠錢(qián)，你還搞什么交易？你做10次、15次或20次，肯定其中有一次是賠錢(qián)的交易。

知道什么時(shí)候出場(chǎng)交易員應(yīng)該知道什么時(shí)候應(yīng)該把頭寸抽出市場(chǎng)。不管他們使用什么系統(tǒng)，他們都知道什么時(shí)刻必須出市。這有助于交易員擺脫三心二意的做法，堅(jiān)持某個(gè)系統(tǒng)，這樣也可以減少虧損?？梢栽O(shè)置一個(gè)止損指令，以便減少虧損。市場(chǎng)不一定同意你入市的時(shí)機(jī)，市場(chǎng)對(duì)你什么時(shí)候出市也不感興趣。市場(chǎng)總是按自身的規(guī)律在運(yùn)轉(zhuǎn)。你必須按照市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律來(lái)設(shè)置止損指令。考慮到有時(shí)候當(dāng)你的交易頭寸出現(xiàn)虧損時(shí)，正是發(fā)生轉(zhuǎn)機(jī)的時(shí)刻，因此不能把止損指令規(guī)定得太死。當(dāng)他要下達(dá)止損指令時(shí)，要考慮到市場(chǎng)的動(dòng)蕩性。指令應(yīng)以市場(chǎng)的某個(gè)指標(biāo)為依據(jù)。
比如，市場(chǎng)價(jià)的某個(gè)平均數(shù)，通常是某個(gè)階段的最低價(jià)位，有些交易員設(shè)立止損指令十分隨意，根本不考慮市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)方式。這樣他們很可能要賠錢(qián)。規(guī)定出市指令的依據(jù)如果是某個(gè)金額的話(huà)，往往是減少了賠錢(qián)的金額，但是增加了賠錢(qián)的交易次數(shù)。如果你把止損指令規(guī)定得太死，你可能會(huì)有一系列的賠錢(qián)交易。什么時(shí)候退出一項(xiàng)交易，中止某筆交易頭寸，有一條根據(jù)是“避免希望交易”。希望交易就是當(dāng)出現(xiàn)虧損時(shí)，希望市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)。

管理好你的資金資深的交易員建議規(guī)定一個(gè)準(zhǔn)備冒風(fēng)險(xiǎn)的資金百分比。這種可以承受風(fēng)險(xiǎn)的資金百分比可以是2%或3%，永遠(yuǎn)也不要改變這個(gè)百分比。保持持之以恒的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)百分比是十分重要的一條準(zhǔn)則，有些新手認(rèn)為一兩筆交易就可以賺一大筆錢(qián)，這只是在騙他們自己，這也是專(zhuān)業(yè)交易員和業(yè)余交易員的一大區(qū)別。
對(duì)自己的資金規(guī)定一個(gè)可冒風(fēng)險(xiǎn)的百分比，可以在連續(xù)虧損的情況下縮小交易規(guī)模，保持資本，限制其虧損的程度，由于交易的合約數(shù)量減少，資金的抽出也可以有個(gè)限度。這樣就可以做到交易規(guī)模同資本的規(guī)模相一致。有些新手遇到頭寸虧損時(shí)，常常會(huì)經(jīng)不起一種誘惑：用更大的資本來(lái)冒險(xiǎn)，盼望扭轉(zhuǎn)虧損局面。越是冒更大的險(xiǎn)，虧損也越大，為了使你的頭寸成為有盈利的頭寸，你就應(yīng)該使這筆頭寸持續(xù)下去，合理的資金管理是分散風(fēng)險(xiǎn)，用2%的資金去做5種貨幣的期貨所冒的風(fēng)險(xiǎn)比用10%的資金去做所有的貨幣的期貨所冒的風(fēng)險(xiǎn)更大。

與趨勢(shì)為伍“趨勢(shì)是你的朋友”，這是一些老的期貨交易員不斷重復(fù)的一句話(huà)。這是期貨交易的一條必由之路。成功的交易員認(rèn)為，重要的不是去預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走向和起伏，而是跟著趨勢(shì)走。很多交易員都建議跟著市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)走，換句話(huà)說(shuō)，也就是隨市場(chǎng)的大流走，跟著這個(gè)趨勢(shì)行動(dòng)，直到這一趨勢(shì)結(jié)束。一些有經(jīng)驗(yàn)的期貨交易員的忠告是：永遠(yuǎn)不要對(duì)市場(chǎng)說(shuō)三道四，發(fā)表某種意見(jiàn)。市場(chǎng)發(fā)展的大勢(shì)就是你的朋友。你隨著趨勢(shì)去交易就是了。讓市場(chǎng)告訴你應(yīng)該朝哪個(gè)方向走。一位著名的期貨交易員曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，當(dāng)市場(chǎng)形成大的趨勢(shì)時(shí)，正是賺錢(qián)的時(shí)候，當(dāng)市場(chǎng)往岔道發(fā)展時(shí)，你是賺不了大錢(qián)的。

在交易上不要感情用事有經(jīng)驗(yàn)的交易員告誡，不要用感情來(lái)交易。保持心態(tài)的平穩(wěn)是十分關(guān)鍵的。在做多種期貨交易時(shí)這一點(diǎn)尤其重要。職業(yè)交易員強(qiáng)調(diào)：要記住，市場(chǎng)不是個(gè)人的行為。他們認(rèn)為，賠錢(qián)的交易往往是由于感情用事造成的。一些新手常常忘掉了一切，用感情去交易，他們必然因此而反反復(fù)復(fù)，缺乏一貫性。而且無(wú)法清醒地考慮問(wèn)題。開(kāi)發(fā)一種交易方法并加以堅(jiān)持十分重要。如果方法行之有效，紀(jì)律和耐心就是賺錢(qián)的關(guān)鍵。交易新手容易感情沖動(dòng)，好的交易員不是這樣的。不要堅(jiān)持認(rèn)為某個(gè)頭寸是正確的，并認(rèn)為市場(chǎng)錯(cuò)了。市場(chǎng)總是正確的。市場(chǎng)同你的意見(jiàn)和頭寸無(wú)關(guān)。

想一想誰(shuí)在賠錢(qián)一些有知名度的交易員安排他們的交易的一個(gè)很有意思的方法是想一想，你打算從誰(shuí)那里賺錢(qián)，每一個(gè)進(jìn)入市場(chǎng)的人顯然都是賺錢(qián)的，但是不可能大家都賺錢(qián)，總有人在賠錢(qián)。你賺錢(qián)，就有人賠錢(qián)。有賺的就有賠的，有賠的就有賺的。期貨交易老手認(rèn)為，應(yīng)該知道你要從誰(shuí)那里得到盈利。如果你買(mǎi)入，并認(rèn)為自己是對(duì)的，那么賣(mài)出的那一頭也認(rèn)為他是對(duì)的。人們要從判斷錯(cuò)誤的人那里賺錢(qián)。一些趨勢(shì)交易者，或大勢(shì)交易者通常是通過(guò)套期保值者來(lái)賺錢(qián)的。因?yàn)樘灼诒Ｖ嫡咄ǔＪ窃谑袌?chǎng)上升時(shí)賣(mài)出，市場(chǎng)下跌時(shí)買(mǎi)入。

永遠(yuǎn)保持謙卑姿態(tài)那些自以為比市場(chǎng)上所有其他人都聰明的人，認(rèn)為自己總是幸運(yùn)者。他們這種看法不會(huì)長(zhǎng)期保持下去的。在市場(chǎng)面前應(yīng)該謙卑。否則市場(chǎng)會(huì)讓你知道這種態(tài)度會(huì)出問(wèn)題的。市場(chǎng)會(huì)讓你變得謙卑的。這是一位很有名的交易員說(shuō)過(guò)的話(huà)。一些傳統(tǒng)的觀點(diǎn)通常是錯(cuò)誤的。當(dāng)你認(rèn)為你掌握的信息十分了不起，十分有價(jià)值時(shí)，說(shuō)不定人家也早已掌握了這些信息。

期貨交易, 交易員, 成功者, 干什么, 學(xué)跳舞