長期穩定盈利的竅門

       完成一次完整的期貨交易大致可以分成五個環節：風險管理、市場分析、頭寸管理、計劃實施和反饋學習。投資者如果是按照事先制定的計劃實施整個實際交易過程，我們就可以認為這是一筆成功的交易，而并不是以這筆交易是否盈利作為判斷其是否成功的標準。但對于一個職業投資者而言，能否夠取得長期穩定的盈利卻是判斷其是否成功的唯一標準。所以，怎樣能獲得長期穩定的收益，是職業投資者需要專研的課題。

      將所有的交易進行系統化管理是解決這個問題的方法之一，讓所有的交易都在一套統一的交易思想和具體框架內實施。這種交易方式是經過系統化的交易，簡稱為系統交易。如果投資者想要獲得長期穩定盈利，必須滿足這樣的條件：盈利交易的次數乘以平均盈利額，減去虧損交易的次數乘以平均虧損額，最后的余額要大于零。從理論上講，要滿足這樣的條件，最好的辦法是提高交易的盈虧次數比例并且同時提高平均盈虧金額比例。但事實上，這種理想狀況只是存在于理論假設中，在實際交易中是根本不存在能夠長期穩定滿足這個條件的可能性。在實際交易中，只有兩種交易方式可以達到目標：一是進行短線交易，提高盈虧次數比例，同時控制平均盈虧額比例不要太小；二是進行中長線交易，提高平均盈虧額比例，與此同時控制盈虧次數比例不太小。著名期貨大師理查·丹尼斯曾經說過：“我95%的盈利來自于5%的交易。”他就是通過提高平均盈虧額比例來達到長期穩定盈利這一目的的。

       所以，職業投資者需要尋找適合自己的交易模式，并通過用系統化的方式把交易各環節固定下來并長期堅持，才能達到自己的目標。在實際交易過程中，投資者承擔風險的大小可以各不相同，可以作為進出場的理由也有很多，持倉時間可長可短，假如一個交易者沒有固定的交易模式，常常在各種模式之間來回變化，東一榔頭西一棒子，就算每次交易之前都制定了完整的交易計劃，風險控制等每個環節都考慮得很周全，堅決嚴格的執行交易計劃，但多次交易下來的結果往往還是竹籃打水一場空，即使不會像初學者那樣遭到巨大損失，但也不太可能會有出眾的建樹。這是因為只要風險控制得當，許多交易模式長期堅持下來的話都有可能獲得成功，但這個過程也必定有持續低迷的階段。假如交易者不遵循系統化的交易，而是看到某一模式在某一時段效果很好，就舍棄原來的模式轉而用新的模式，通常會發現這種模式很快就進入低迷階段，最后于是再次產生挫敗感，認為這個模式還是不好，轉而再去尋求新的“更好的”交易模式。但他很快就會發現，被他拋棄的“不好的”模式，過一段時間又變得效果良好了。于是自己只能又捶胸頓足，后悔不已。缺乏堅持和信心，是投資者不遵循系統化交易的典型特征。

       巴菲特的交易模式需要我們好好學習，他對他自己的交易模式幾十年如一日地耐心專注。即使適合自己的交易模式在一段時間內顯得低迷，投資者也需要堅定地執行。因為多數成熟的交易模式都是在連續小幅虧損后出現巨大的盈利。連續的低迷恰恰告訴我們一次巨大的盈利正將來臨。所以只有在正確交易模式的基礎上構建出完整的交易系統，并且能長期一貫、堅定不移地執行，才是投資者獲得長期穩定盈利的唯一竅門。