長期穩(wěn)定盈利的竅門

       完成一次完整的期貨交易大致可以分成五個(gè)環(huán)節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)管理、市場分析、頭寸管理、計(jì)劃實(shí)施和反饋學(xué)習(xí)。投資者如果是按照事先制定的計(jì)劃實(shí)施整個(gè)實(shí)際交易過程，我們就可以認(rèn)為這是一筆成功的交易，而并不是以這筆交易是否盈利作為判斷其是否成功的標(biāo)準(zhǔn)。但對(duì)于一個(gè)職業(yè)投資者而言，能否夠取得長期穩(wěn)定的盈利卻是判斷其是否成功的唯一標(biāo)準(zhǔn)。所以，怎樣能獲得長期穩(wěn)定的收益，是職業(yè)投資者需要專研的課題。

      將所有的交易進(jìn)行系統(tǒng)化管理是解決這個(gè)問題的方法之一，讓所有的交易都在一套統(tǒng)一的交易思想和具體框架內(nèi)實(shí)施。這種交易方式是經(jīng)過系統(tǒng)化的交易，簡稱為系統(tǒng)交易。如果投資者想要獲得長期穩(wěn)定盈利，必須滿足這樣的條件：盈利交易的次數(shù)乘以平均盈利額，減去虧損交易的次數(shù)乘以平均虧損額，最后的余額要大于零。從理論上講，要滿足這樣的條件，最好的辦法是提高交易的盈虧次數(shù)比例并且同時(shí)提高平均盈虧金額比例。但事實(shí)上，這種理想狀況只是存在于理論假設(shè)中，在實(shí)際交易中是根本不存在能夠長期穩(wěn)定滿足這個(gè)條件的可能性。在實(shí)際交易中，只有兩種交易方式可以達(dá)到目標(biāo)：一是進(jìn)行短線交易，提高盈虧次數(shù)比例，同時(shí)控制平均盈虧額比例不要太小；二是進(jìn)行中長線交易，提高平均盈虧額比例，與此同時(shí)控制盈虧次數(shù)比例不太小。著名期貨大師理查·丹尼斯曾經(jīng)說過：“我95%的盈利來自于5%的交易。”他就是通過提高平均盈虧額比例來達(dá)到長期穩(wěn)定盈利這一目的的。

       所以，職業(yè)投資者需要尋找適合自己的交易模式，并通過用系統(tǒng)化的方式把交易各環(huán)節(jié)固定下來并長期堅(jiān)持，才能達(dá)到自己的目標(biāo)。在實(shí)際交易過程中，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小可以各不相同，可以作為進(jìn)出場的理由也有很多，持倉時(shí)間可長可短，假如一個(gè)交易者沒有固定的交易模式，常常在各種模式之間來回變化，東一榔頭西一棒子，就算每次交易之前都制定了完整的交易計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)控制等每個(gè)環(huán)節(jié)都考慮得很周全，堅(jiān)決嚴(yán)格的執(zhí)行交易計(jì)劃，但多次交易下來的結(jié)果往往還是竹籃打水一場空，即使不會(huì)像初學(xué)者那樣遭到巨大損失，但也不太可能會(huì)有出眾的建樹。這是因?yàn)橹灰L(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)，許多交易模式長期堅(jiān)持下來的話都有可能獲得成功，但這個(gè)過程也必定有持續(xù)低迷的階段。假如交易者不遵循系統(tǒng)化的交易，而是看到某一模式在某一時(shí)段效果很好，就舍棄原來的模式轉(zhuǎn)而用新的模式，通常會(huì)發(fā)現(xiàn)這種模式很快就進(jìn)入低迷階段，最后于是再次產(chǎn)生挫敗感，認(rèn)為這個(gè)模式還是不好，轉(zhuǎn)而再去尋求新的“更好的”交易模式。但他很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)，被他拋棄的“不好的”模式，過一段時(shí)間又變得效果良好了。于是自己只能又捶胸頓足，后悔不已。缺乏堅(jiān)持和信心，是投資者不遵循系統(tǒng)化交易的典型特征。

       巴菲特的交易模式需要我們好好學(xué)習(xí)，他對(duì)他自己的交易模式幾十年如一日地耐心專注。即使適合自己的交易模式在一段時(shí)間內(nèi)顯得低迷，投資者也需要堅(jiān)定地執(zhí)行。因?yàn)槎鄶?shù)成熟的交易模式都是在連續(xù)小幅虧損后出現(xiàn)巨大的盈利。連續(xù)的低迷恰恰告訴我們一次巨大的盈利正將來臨。所以只有在正確交易模式的基礎(chǔ)上構(gòu)建出完整的交易系統(tǒng)，并且能長期一貫、堅(jiān)定不移地執(zhí)行，才是投資者獲得長期穩(wěn)定盈利的唯一竅門。