程序化交易系統(tǒng)的檢驗與實戰(zhàn)

       伴隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，尤其是股票和期貨的日新月異，越來越多的投資者開始建立自己的交易系統(tǒng)來指導(dǎo)自己的投資行為。但很多投資者在設(shè)計和使用交易系統(tǒng)時往往會遇到的這樣一個問題：為什么自己的交易系統(tǒng)在使用歷史數(shù)據(jù)檢測時表現(xiàn)優(yōu)異，但是用于實戰(zhàn)的時候就表現(xiàn)平平，甚至虧損呢？

       普通的分析者在分析這個問題時主要將原因歸結(jié)為投資者沒有嚴格執(zhí)行交易系統(tǒng)，或者認為歷史數(shù)據(jù)準確度低等等。但事實上一個至關(guān)重要且被很多人忽視的原因是，此交易系統(tǒng)在檢測時使用了不恰當?shù)臋z測方法，也就是說，投資者所看到的交易系統(tǒng)在歷史數(shù)據(jù)中的表現(xiàn)優(yōu)異很可能只是一個假象，這樣的系統(tǒng)在實戰(zhàn)中的表現(xiàn)不盡如人意便也是情理之中。

       通常設(shè)計程序化交易系統(tǒng)的步驟是這樣的。第一，制定一個交易模型，交易模型中含有若干參數(shù)；然后根據(jù)歷史數(shù)據(jù)優(yōu)化這些參數(shù)；選定參數(shù)之后利用歷史數(shù)據(jù)中檢驗交易系統(tǒng)的表現(xiàn)。一般情況下，問題主要出現(xiàn)在第二步和第三步――模型設(shè)計者可能在優(yōu)化參數(shù)和檢測系統(tǒng)的過程中使用的是相同的數(shù)據(jù)集！這一點初看起來貌似并無問題，但是，具有比較豐富數(shù)學(xué)知識的人可以告訴你，這種錯誤是致命的，最后很有可能使得在歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)越好的系統(tǒng)在實戰(zhàn)中表現(xiàn)越糟糕。

       筆者認為解決這個問題的辦法在于，交易者需要把歷史數(shù)據(jù)分成兩份，一份用于優(yōu)化參數(shù)，另外一份用于檢測模型的效果。如果交易者的模型在這種情況下依然能有比較優(yōu)異的表現(xiàn)，那么這個模型在實戰(zhàn)中的效果就比較能夠得到保證了。

       交易者使用程序化交易系統(tǒng)進行交易，如果系統(tǒng)不能有效的經(jīng)受住歷史的檢驗，那么這樣的系統(tǒng)投入到實戰(zhàn)中也不過只是讓交易者叫更多的學(xué)費罷了。