這個(gè)叫收益代價(jià)的指標(biāo)公式為年化收益%/最大回撤比率%，有嚴(yán)重缺陷。不如改成年化收益金額/最大回撤金額，或者把最大回撤比率的分母固定為初始投入資金與年化收益率的分母一致。理由如下：

假設(shè)初始資金是100萬(wàn)元，多個(gè)參數(shù)或者多個(gè)策略分別測(cè)試，一年內(nèi)收益都達(dá)到100萬(wàn)，則年化收益率都是100%。

我現(xiàn)在要比較不同參數(shù)或者策略的獲利代價(jià)及MAR比率指標(biāo)，關(guān)鍵就是最大回撤比率的不同。

資金總額都是從100萬(wàn)逐步波動(dòng)到200萬(wàn)。

一、按最大回撤金額尋找最大回撤點(diǎn)（這是金字塔提供的選項(xiàng)）

其中某策略最大回撤金額10萬(wàn)，發(fā)生在資金總額180萬(wàn)時(shí)，最大回撤比率為5.56%，MAR=100%/5.56%=17.99;

另一策略最大回撤金額7萬(wàn)，發(fā)生在資金總額110萬(wàn)時(shí)，最大回撤比率為6.4%，MAR=100%/6.4%=15.63.

可以看出，對(duì)于我來(lái)講當(dāng)然是第二個(gè)策略比第一個(gè)策略好，然而因?yàn)榘l(fā)生最大回撤的時(shí)間不同，MAR給出了相反的結(jié)論。

二、按最大回撤比率尋找最大回撤點(diǎn)

其中某策略最大回撤比率10%，發(fā)生在資金總額120萬(wàn)時(shí)，最大回撤金額為12萬(wàn)，MAR=100%/10%=10;

另一策略最大回撤比率8%，發(fā)生在資金總額190萬(wàn)時(shí)，最大回撤金額為15.2萬(wàn)，MAR=100%/8%=12.5;

可以看出，MAR又給出了一個(gè)相反的結(jié)論。

對(duì)于我來(lái)講，用固定的數(shù)量或者金額來(lái)做交易測(cè)試，在同等收益的情況下，當(dāng)然是最大回撤金額越小越好，這是顯而易見的，

這應(yīng)該也是MAR指標(biāo)的初衷，然而上述證明，目前MAR指標(biāo)完全做不到這一點(diǎn)。

金字塔只需要做一個(gè)小小改動(dòng)就可以了。不當(dāng)之處，請(qǐng)指正。

MAR比率不是一個(gè)指標(biāo)函數(shù)，是系統(tǒng)測(cè)試提供的參考指標(biāo)。同類的還有最大回撤、年化收益、勝率等等，在優(yōu)化和測(cè)試報(bào)告里面。